近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但(dàn)部(bù)分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为(wèi)何(hé)基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电(diàn)动车(chē)供应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一(yī)个(gè)方面(miàn)。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者提供了(le)重要的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者，同时(shí)中国对(duì)成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是(shì)全球电动车(chē)基础设施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对(duì)应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地(dì)位，以某(mǒu)智(zhì)能组件(jiàn)为(wèi)例(lì)，它(tā)是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温(wēn)控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及(jí)福特(tè)、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国(guó)汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根(gēn)据(jù)中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工商银行(xíng)、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的(de)个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语>

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它(tā)背后(hòu)有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代(dài)和电动车厂商的(de)关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于(yú)宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人(rén)民币(bì)，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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