3月份，全(quán)国居民(mín)消费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于(yú)市(shì)场预期，同时(shí)信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长与(yǔ)物价回(huí)落(luò)并存，引发了中国经济是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩(suō)，首先要(yào)厘清概念。国际上(shàng)通常认(rèn)为，通货紧缩是指苹果x多重总(zǒng)体(tǐ)物价水平在一段(duàn)时(shí)间(jiān)内持续下降(jiàng)，同时伴随着货币供应量持(chí)续下降和经济衰退。研(yán)究显示(shì)，典(diǎn)型的通缩有(yǒu)三个主要(yào)特点：一是总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩而(ér)非(fēi)局(jú)部物价紧(jǐn)缩，二是物价连续一(yī)段时间负增长，三(sān)是伴随货币(bì)供(gōng)应量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度(dù)经济运行(xíng)表现，当(dāng)前中国经济显(xiǎn)然并不符合通缩的典(diǎn)型特征，因(yīn)此，所谓中(zhōng)国经(jīng)济(jì)通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年(nián)我国加强重要民生商品(pǐn)和大宗商(shāng)品保(bǎo)供稳价，物价总水(shuǐ)平(píng)持(chí)续平(píng)稳运行，“全(quán)球胀”与(yǔ)“中国稳”苹果x多重形成(chéng)鲜明反差。 今(jīn)年一季度(dù)，我国(guó)CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受(shòu)春节效应和疫(yì)情防控政策(cè)优化调整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后，消费(fèi)需求季节性回(huí)落，加之市场供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和(hé)0.7％，环(huán)比(bǐ)分别(bié)下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份(fèn)，扣(kòu)除食品(pǐn)和能(néng)源价(jià)格的核(hé)心(xīn)CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个(gè)百分点。由此可(kě)见，今(jīn)年以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价总(zǒng)水平并(bìng)未出现持续(xù)而全面的(de)下降。

　　从(cóng)货(huò)币供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末(mò)M2同比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济(jì)增长来看，一季(jì)度我国经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快(kuài)畅通，市场预期明(míng)显改(gǎi)善。二季度(dù)经济增速可(kě)能比一季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对(duì)中国(guó)经济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国(guó)物价仍在温和(hé)上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较(jiào)快，经济运行持续好(hǎo)转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果(guǒ)进一步显现(xiàn)，消费需(xū)求有望进(jìn)一步(bù)回暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步回(huí)归至往(wǎng)年均(jūn)值水(shuǐ)平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济总供(gōng)求基本平衡(héng)，货币条(tiáo)件合理适度，居民预期(qī)稳定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是(shì)经济(jì)运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一角度(dù)来看(kàn)，对通缩的担忧情(qíng)绪一定程度上反(fǎn)映了人(rén)们对经(jīng)济复苏(sū)动力(lì)和强度的关(guān)切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急，要继(jì)续科学(xué)精准实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大(dà)内(nèi)需战略同深化供给侧结构性(xìng)改(g苹果x多重ǎi)革有机结合起(qǐ)来，在(zài)稳(wěn)定就(jiù)业和提(tí)高居民(mín)收(shōu)入(rù)上下更(gèng)大功(gōng)夫(fū)，提(tí)振市场(chǎng)信(xìn)心和发展预期，推(tuī)动经济运行持续好(hǎo)转。

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