为(wèi)了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处(chù)罚决(jué)定书，引发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新(xīn)美星(xīng)董事长何德(dé)平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规(guī)，给予警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决(jué)定书(shū)披露的信息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和他的(de)妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文(wén)化传播(bō)有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目(mù)的是(shì)，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金后(hòu)，即(jí)开始利(lì)用控制的证券账户并联(lián)合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛(máo)明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的(de)证券账户(hù)、资金(jīn)开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系(xì)，传递、沟(gōu)通各自(zì)操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然(rán)后出(chū)货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数(shù)占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排(pái)名第一(yī)，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末(mò)持(chí)股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月(yuè)22日(rì)，以不低(dī)于卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还(hái)多次(cì)实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出多(duō)点申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不(bù)足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委(wěi)托理财关系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的(de)情(qíng)况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于偿还债(zhài)务，部(bù)分用于(yú)非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方(fāng)存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复(fù)核，对当事(shì)人(rén)及(jí)其代(dài)理人的主要陈述意见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述(shù)行(xíng)为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证据(jù)可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋(móu)划(huà)操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价的(de)行动，属于共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的(de)账户(hù)交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的(de)违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武上(shàng)述(shù碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗)行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述(shù)的操纵证券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何(hé)德平信息披(pī)露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占新美(měi)星上市时总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继(jì)续由海得(dé)泽(zé)广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股(gǔ)票(piào)，至2018年(nián)12月(yuè)27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策(cè)产(chǎn)生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资(zī)金流(liú)水及相关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结合何德平碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关(guān)系，代持(chí)资金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实际控(kòng)制(zhì)人，未如实告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关(guān)情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六(liù)十三(sān)条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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