踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为减持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值(zhí)相比(bǐ)，公司(sī)的基本面较为糟糕，交出了(le)回A上市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损(sǔn)。三六零同时发布了202均码一般是什么码，均码一般是什么码数3年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿(yì)元(yuán)，同比减少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开了(le)锅，不少网友担心公司下周一(yī)股(gǔ)价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零(líng)截至3月31日的(de)股东数达到(dào)近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也(yě)就(jiù)是股价暴涨的(de)一(yī)季度股东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年(nián)报同时曝(pù)光了(le)其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿的(de)营(yíng)业收入，净利润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回(huí)A六年首次(cì)报亏

　　今年(nián)一季度继续(xù)亏损

　　三六(liù)零(líng)这份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，截至(zhì)报告期末，公(gōng)司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出(chū)现不同程度下滑，其(qí)中贡献(xiàn)营收半壁江(jiāng)山的(de)互联网广告(gào)及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入增长，收入(rù)为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入(rù)为122亿(yì)元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润(rùn)的表现(xiàn)则(zé)更差，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其(qí)他年份均(jūn)在30亿(yì)元附近徘(pái)徊，但到了(le)2021年(nián)净利润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营企业(yè)投(tóu)资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大(dà)增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的三(sān)六零(líng)进入(rù)2023年突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也在不(bù)同场(chǎng)合、通过(guò)不同(tóng)渠道表达对大模型的(de)看好，传递(dì)公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号(hào)涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发(fā)不可收(shōu)拾，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果(guǒ)从年(nián)初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿市(shì)值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价(jià)有所(suǒ)回(huí)调，公司股价(jià)年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零(líng)年报和一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资者表示大跌(diē)眼镜(jìng)，开(kāi)始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报(bào)记(jì)者注意到(dào)，随(suí)着(zhe)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来股价的暴涨，三(sān)六零的投资者人数大幅增(zēng)加。截至到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六(liù)个(gè)季(jì)度(dù)保持基本(běn)不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权投资机构为代表的十(shí)大股(gǔ)东却在逢(féng)高(gāo)大(dà)幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季(jì)度(dù)“北京(jīng)中(zhōng)关村(cūn)资本基金管理有限公司-北京中发助力壹(yī)号投(tóu)资(zī)基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持(chí)2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三(sān)大股东合计(jì)减持(chí)超约(yuē)8500万股，即便按一季(jì)度均价计套(tào)现金额也(yě)在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企(qǐ)业、造车新势力(lì)之一(yī)的哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽(qì)车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车(chē)”）营业收入(rù)133亿元(yuán)，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累(lèi)计亏(kuī)损(sǔn)已经(jīng)超过(guò)百亿，达(dá)到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾(céng)公告，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车的增资权(quán)。具体来看，三(sān)六零全资均码一般是什么码，均码一般是什么码数子公司三六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的出(chū)资权转让给两(liǎng)家有限合伙(huǒ)企业，对(duì)应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零持有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月28日，三六(liù)零又发(fā)布对外投(tóu)资进(jìn)展公告称(chēng)，已与哪吒汽(qì)车(chē)各股东方签署有关协议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒(zhā)汽车股改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一(yī)点哪吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值(zhí)会否进一步(bù)下(xià)调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车的(de)亏(kuī)损，三(sān)六零持有股权(quán)的账面值(zhí)出现较大(dà)投资损失。2022年(nián)公司的(de)投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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