总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科(kē)创50ETFa4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的科技创新投资带来风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关(guān)合约标的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流(liú)动(dòng)性和交投活(huó)跃(yuè)度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同(tóng)时(shí)为科创板市场投资(zī)带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息(xī)显示(shì)，为健全多层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活(huó)力(lì)，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸>

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性(xìng)、推进科(kē)创板做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积(jī)极(jí)关注(zhù)ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)的稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善(shàn)制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基(jī)于(yú)我国ETF期(qī)权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制度等一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根(gēn)据科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌(diē)幅(fú)设置a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各(gè)项业务和技术(shù)准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为(wèi)股票市(shì)场的基(jī)础性(xìng)风险管理工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上(shàng)市(shì)，国内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具(jù)将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对(duì)此表示，目(mù)前(qián)我国已经(jīng)推出(chū)了不同类(lèi)型的(de)期权(quán)品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市(shì)场不同的市值的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科(kē)创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资(zī)者做好风险管理，满足不同(tóng)投(tóu)资(zī)者(zhě)的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前(qián)包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅(jǐn)次于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合(hé)约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的(de)的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上(shàng)述(shù)公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分析，相关合(hé)约标(biāo)的纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的(de)ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相应(yīng)的风(fēng)险管理工具(jù)进行方(fāng)向性投(tóu)资、波动率投(tóu)资(zī)等，在投资层面(miàn)的配套策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有(yǒu)了(le)风险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会(huì)让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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