5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公开挂(guà)牌(pái)的(de)江铃重型(xíng)汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约(yuē)定的(de)交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的(de)资(zī)产，不(bù)过原计(jì)划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的(de)江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾(céng)现金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车(chē)前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完(wán)成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要追(zhuī)溯(sù)到(dào)两(liǎng)年前。在2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山西省产权(quán)交易(yì)市(shì)场公开挂牌方式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)对接盘方开出(chū)了要(yào)求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡车超过(guò)12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上(shàng)述(shù)股权(quán)挂牌公告(gào)期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售征集(jí)到一(yī)名意(yì)向(xiàng)受让方，符合上(shàng)述要求的沃(wò)尔(ěr)沃卡(kǎ)车成(chéng)了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔(ěr)沃卡车也(yě)按照相关交(jiāo)易(yì)规则支付了(le)保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一(yī)致，就出售交易股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)5月12日(rì)公告称，该(gāi)笔交易需(xū)要(yào)获得国(guó)资管理(lǐ)有权(quán)单位的(de)批准，但由于交易(yì)所需(xū)的政府审(shěn)批事项未能(néng)在约定(dìng)的时间内完成(chéng)，项目双方经协商一致，同(tóng)意终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后(hòu)耗(hào)时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终。需要提(tí)及(jí)的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交(jiāo)易(yì)已经是其历史上第三次转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽(qì)前身是(shì)山西省汽(qì)车(chē)工业集团。作为一家老牌国营企业(yè)，该公司(sī)主要组(zǔ)装生产重型卡(kǎ)车与货(huò)车，但由于经(jīng)营不善陷入(rù)发展困(kùn)境，在2007年第(dì)一次被重组。中(zhōng)国兵器装备(bèi)集团及中国长安汽车集团有限公司，将太(tài)原重汽重组为太原长(zhǎng)安(ān)重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽的(de)净(jìng)资(zī)产仅为2.5亿元(yuán)，已难以(yǐ)实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却对太原重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从(cóng)长安(ān)手(shǒu)中(zhōng)接手太(tài)原长安(ān)重汽的全(quán)部(bù)股权，并于(yú)2013年1月(yuè)将其(qí)更(gèng)名为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车(chē)进入(rù)重(zhòng)卡(kǎ)领域(yù)的意(yì)图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最终将建成年(nián)产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货(huò)车、10万台(tái)发动机的大型重卡企业，达产后主营业务(wù)将超(chāo)过200亿元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于对重卡市场(chǎng)和客户(hù)洞察(chá)不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一(yī)汽解(jiě)放等头(tóu)部(bù)企业(yè)的(de)单月销(xiāo)量，就已超过江(jiāng)铃重汽(qì)几年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披(pī)露有(yǒu)关(guān)江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重(zhòng)，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽(qì)车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这(zhè)一(yī)举动的主要目的是降低江铃重汽(qì)的资产(chǎn)负(fù)债(zhài)率，便(biàn)于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车自身近年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别(bié)实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间(jiān)，江铃汽车收(shōu)到的政府扶(fú)持(chí)资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣(kòu)除非经常性损益(yì)后，江铃(líng银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄)汽车在这两年的扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别为(wèi)2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现金流状(zhuàng)况也(yě)不(bù)佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额(é)还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年(nián)这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上(shàng)年(nián)同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润仅为1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩上(shàng)。而江铃汽(qì)车(c银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄hē)此次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和设备(bèi)维护等费(fèi)用。“未来公(gōng)司仍(réng)将继续积(jī)极推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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