今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石(shí)财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募(mù)基(jī)金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于(yú)2月(yuè)终止与该(gāi)机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解(jiě)除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加(jiā)速了对农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的尾(wěi)部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的(de)基金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机(jī)构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可(kě)证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是目(mù)前第一(yī)家主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如(农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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