为了让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬(tái)自(zì)家的股票价(jià)格，然(rán)后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗易(yì)新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处(chù)以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的(de)信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际控制(zhì)人何德(dé)平和他的妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这(zhè)些钱(qián)部(bù)分来自他们所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的(de)是(shì)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星(xīng)”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金后，即开(kāi)始利用控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合其他市(shì)场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的(de)证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况，以利(lì)于两方交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等(děng)35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成(chéng)交(jiāo)金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集(jí)中出货(huò)

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申买量比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例(lì相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排(pái)名第一，竞价买入成交排名(míng)第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据(jù)不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关(guān)系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美(měi)星的(de)情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名(míng)册；四(sì)是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获(huò)得(dé)黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法(fǎ)律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不(bù)应推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，及他(tā)们(men)的代理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当(相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗dāng)事(shì)人及(jí)其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完(wán)成的操(cāo)纵行为。在(zài)案(àn)证据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通(tōng)过二级(jí)市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商议(yì)、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期(qī)间和责任承担，证监会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为(wèi)后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的(de)违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持(chí)决策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德(dé)平对(duì)借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关(guān)系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共(gòng)同财产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽广代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳持(chí)有(yǒu)新(xīn)美星股票。当事人所(suǒ)提相关(guān)理(lǐ)由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星(xīng)在相关(guān)公告中均(jūn)未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平(píng)给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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