看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一(yī)定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再(zài)表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场(chǎng)开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌(diē)至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴(chái)油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油(yóu)套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)低(dī)库存支撑价(jià)格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库(kù)存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再(zài)度开启反弹(dàn)，多(duō)个(gè)国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元(yuán)/吨(dūn)左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执(zhí)行不(bù)及预期(qī)，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能(néng)再度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒn一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心g)体(tǐ)来(lái)看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思(sī)路。后(hòu)续需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随(suí)豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在(zài)历史(shǐ)同期低(dī)位(wèi)，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在(zài)发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注南国内(nèi)大(dà)豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而(ér)需(xū)求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库(kù)预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行了(le)一(yī)波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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