5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)金证股(gǔ)份发(fā)布(bù)的一(yī)则公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及(jí)支付现金购买上海文华(huá)财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集(jí)配套(tào)资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时(shí)间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作(zuò)，占国(guó)内期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅要追溯(sù)到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后(hòu)，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财(cái)经再次(cì)递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回(huí)发行上市申请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上(shàng)市的审核(hé)。文(wén)华财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定的(de)交(jiāo)易对方包括尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上海经一中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计(jì)持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大资产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定(dìng)，本次交易(yì)前(qián)，交易对方与公司不(bù)存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守(shǒu)哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次(cì)交易(yì)完成后，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发生变(biàn)化，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司股份表决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预(yù)计不构成公司重大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经一和上海经(jīng)一分别控制文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能(néng)力(lì)有望提(tí)升(shēng)

　　作为金融(róng)科(kē)技全(quán)领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监管机(jī)构等(děng)行业客(kè)户提供全(quán)技(jì)术(shù)栈、全产品线解决(jué)方案(àn)，同时(shí)与(yǔ)政府机关(guān)、互联网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大型政务项目成(chéng)本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，导致业务(wù)毛利(lì)率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)认(rèn)为，公司金融行业的增长主要得(dé)益于两方面的因(yīn)素(sù)：一是公司(sī)在证券市场行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定(dìng)，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品(pǐn)新一代(dài)产(chǎn)品布局、积(jī)极推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业务及科技(jì)园(yuán)租赁(lìn)业(yè)务。金(jīn)证股份(中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗fèn)解释(shì)称，非金融行业(yè)的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求(qiú)端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金(jīn)融行(xíng)业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为7中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗9.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资产规模(mó)和(hé)盈利(lì)能(néng)力来(lái)看，金(jīn)证(zhèng)股份均远高(gāo)于文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步(bù)提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的交易细(xì)节，例如交易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方(fāng)就本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易(yì)对方发行股份及支付现金的方式(shì)购买(mǎi)其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易(yì)各方在(zài)本(běn)次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划(huà)阶(jiē)段，交(jiāo)易(yì)双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权(quán)监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式(shì)实施，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存(cún)在较(jiào)大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步(bù)入上升通(tōng)道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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