五一(yī)长假期间，全球(qiú)市场并不平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危(wēi)机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来看，第一(yī)共和(hé)银行又倒下(xià)了。随着经济的(de)衰退(tuì)，银行(xíng)的资产将持续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务上限，避免政(zhèng)府部(bù)门(mén)停摆及(jí)可能(néng)出(chū)现的(de)债务违(wéi)约。当地(dì)时(shí)间(jiān)4月(yuè)26日(rì)，美(měi)国国会众议院投票(piào)通(tōng)过债务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议(yì)提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年(nián)均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提(tí)出(chū)的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任(rèn)何要(yào)求和条件的情(qíng)况下打(dǎ)消(xiāo)违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)，并解(jiě)决债务(wù)上限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债务(wù)上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月(yuè)1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美(měi)国(guó)政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高的一次(cì)。美国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出(chū)现信(xìn)用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿(érprepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗)不(bù)转了，最终债务违约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历(lì)史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易(yì)逆差。今年第一(yī)季度韩(hán)国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于芯片(piàn)出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大(dà)，且为连(lián)续第六(liù)个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握(wò)的实时(shí)全球经济数(shù)据可(kě)能比任(rèn)何人都多，他称温(wēn)和(hé)的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大支出刺激(jī)经济(jì)增(zēng)长，而还钱的(de)时(shí)候要缩减支出又使得(dé)经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗增，债(zhài)务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量(liàng)约为83万(wàn)亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危机(jī)一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看(kàn)，标普指数(shù)期货虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即(jí)大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了(le)。从月线(xiàn)来看(kàn)，标(biāo)普指数是大级(jí)别的B浪(làng)平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级(jí)别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经(jīng)非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前仍(réng)处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈(liè)建议有权限的(de)投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅(fú)反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点必将不(bù)保，年内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的(de)文华(huá)商品指数来(lái)看，去年11月(yuè)低(dī)点已经被跌(diē)破。该指数自(zì)去年7月(yuè)以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到(dào)不了(le)，但也不(bù)会(huì)距(jù)离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附(fù)近(jìn)。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而(ér)言(yán)，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一(yī)再推后。但该(gāi)来的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴力(lì)去(qù)杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序(xù)。百年大变局(jú)不(bù)是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空头一直都活在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多(duō)年以来，金融危(wēi)机一直没有出(chū)现，每(měi)当你认为它要(yào)出(chū)现的(de)时候(hòu)，最终却发(fā)现它还是没有来，总是(shì)在希(xī)望与(yǔ)失望中不断轮回(huí)。但(dàn)无(wú)论(lùn)如(rú)何(hé)，我一直(zhí)都(dōu)相信(xìn)超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一(yī)样去(qù)等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可(kě)时(shí)间它(tā)依(yī)然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒了。你会(huì)静默，手握着(zhe)星火等(děng)在至暗时刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过，一(yī)个一(yī)个错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的(de)腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想不想看花(huā)海盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃(qì)，对真理执着追(zhuī)求的(de)人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必(bì)将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们都会回来(lái)，你誓(shì)死为了这些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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