金融界5月18日消(xiāo)息 “农化(huà)巨头”先正达的A股(gǔ)上市之(zhī)路可谓(wèi)是一(yī)波三折，犹如坐过山车(chē)一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚(jiǎo)之际被取消上会后，先正达的上(shàng)市之路再添一段(duàn)新(xīn)的历程。先(xiān)正达(dá)将作(zuò)别科创(chuàng)板，将目(mù)光转向沪市主(zhǔ)板。

　　据上交所网站显示，上交所(suǒ)日(rì)前做(zuò)出决定终(zhōng)止对先正达集团(tuán)股份有限公(gōng)司首次公开发行股(gǔ)票并在科创板上市(shì)，先正达(dá)集科创板IPO审(shěn)核(hé)状态变(biàn)更(gèng)为“终止”。

　　就在市场错愕不(bù)已，唏嘘感叹(tàn)之际。上交所(suǒ)发布答记(jì)者问对(duì)先正达是上市予以了回应。上(shàng)交所(suǒ)相关(guān)负责人表示，已收到先正达集团提交的撤回在(zài)科创板(bǎn)首发上市的申请，并已按照规则完成(chéng)相关流程(chéng)。

　　上交所相关负责人在回应中透露(lù)，先正达集团表(biǎo)示(shì)将转(zhuǎn)申报沪市主板，对(duì)此，上交所尊(zūn)重企业对上(shàng)市(shì)板块的自主选择，支持大型农业(yè)科技(jì)企(qǐ)业上市，推进相(xiāng)关工作平稳有(yǒu)序进行。

　　不过(guò)，上交所对(duì)于为(wèi)何(hé)科创板向(xiàng)先正达关(guān)闭(bì)上市大门(mén)，并未做先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别(zuò)出明确(què)解释(shì)，至于外(wài)界关心的“农化巨头”先正(zhèng)达属性与科(kē)创板定位是(shì)否一致问题，也(yě)未作(zuò)明确答复。

　　只是(shì)时间证(zhèng)明，出于市(shì)场稳定考虑并不是科创板将先正达拒之(zhī)门(mén)外(wài)的原因。

　　3月28日(rì)，先正达突(tū)然被(bèi)取消(xiāo)上会(huì)。对于审议会议取消原因(yīn)，市场人(rén)士分析不排除是出于市场稳(wěn)定(dìng)考虑，“目前国(guó)际国内(nèi)形势复杂，又正处于(yú)全面实行注册制改革关键期，主板首批注册(cè)企业正(zhèng)在(zài)发行、缴款过程中(zhōng)。先正达(dá)集团自身规模和募集(jí)资金量较大，市场关注度也比较(jiào)高(gāo)。”

　　农化巨头先正达(dá)集(jí)团

　　先正(zhèng)达集团(tuán)成立于2020年，由中国中化集团(tuán)与中国化(huà)工集团旗下农(nóng)化板块业务整(zhěng)合而成(chéng)，主要(yào)由瑞士先正达(dá)、安道(dào)麦及中化集(jí)团农业业(yè)务组成(chéng)，直到2022年(nián)才运行满三年。

　　先正(zhèng)达集团控股股东(dōng)为农(nóng)化公司，农化公司由中国(guó)中化(huà)通过(guò)其(qí)全资子(zi)公司中(zhōng)国化工间接全资持有(yǒu)，实际控制人系国务院国(guó)资委。集(jí)团(tuán)旗下(xià)现分四(sì)个业务(wù)单元：总部位于瑞士巴塞(sāi)尔的先正(zhèng)达植保、总部位于美国(guó)芝加哥(gē)的先(xiān)正达(dá)种子、总部位于以(yǐ)色列(liè)的安(ān)道麦以(yǐ)及先正达集团中国。业务主要(yào)分布在北美(měi)洲、拉丁美洲、欧洲非(fēi)洲及中东(dōng)地区、中(zhōng)国及除(chú)中国(guó)以外(wài)的亚太地区(qū)。

　　先正达集团(tuán)主营业务涵盖植物保护、种子、作(zuò)物营养产品的研发、生产与销(xiāo)售(shòu)，并从(cóng)事现代(dài)农业服务(wù)。招股书称，2021年先正达集团在全球植保行业排名第一、种子行业排名第三；在(zài)中国植保行(xíng)业排名第一、种子行业排名(míng)第一、作物(wù)营养行(xíng)业排名(míng)第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达分(fēn)别实现营业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期归母(mǔ)净(jìng)利润分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿(yì)元与(yǔ)78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正达集团(tuán)资产(chǎn)总额为(wèi)5731.02亿元，资产负债率（合并(bìng)）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之(zhī)处

　　虽(suī)然先正达背景雄厚，但是先(xiān)正达(dá)自身(shēn)质地也有让人忧虑之(zhī)处。

　　先正(zhèng)达的上会稿显示其(qí)商誉账面价值(zhí)惊人。2020年(nián)末、2021年末和2022年末，公司(sī)商誉(yù)账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此同(tóng)时公(gōng)司归属于母公司(sī)股东权益合计的金额分别为(wèi)1899.27亿元(yuán)、1861.73亿(yì)元及2139.97亿(yì)元，公司扣除商誉(yù)后(hòu)的(de)归(guī)属于母(mǔ)公司股(gǔ)东权(quán)益合(hé)计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要(yào)求先正达就可能面临(lín)的商(shāng)誉减(jiǎn)值风(fēng)险(xiǎn)对(duì)公司(sī)财(cái)务状(zhuàng)况的进一(yī)步影(yǐng)响(xiǎng)进(jìn)行风险提示(shì)。

　　对此(cǐ)，先正达回复(fù)称，尽管报(bào)告期内公司未对(duì)商誉计提减值，但如(rú)果被收购公司未来运营(yíng)状况未能达到预期(qī)，公司可能面临(lín)商(shāng)誉减值的(de)风险，建议投资者充分关(guān)注商(shāng)誉减值(zhí)的风(fēng)险。

　　先(xiān)正达之前计(jì)划募资650亿元

　　先正达在(zài)被(bèi)科创板(bǎn)终止前，是科创板(bǎn)现(xiàn)存排(pái)队企业(yè)中(zhōng)最为(wèi)“老(lǎo)资(zī)格”的企业。先正达集团于(yú)2021年(nián)6月(yuè)宣布拟申请科创板上市。当年9月，因(yīn)发行上(shàng)市申请文件(jiàn)中(zhōng)记载的财务资料已过(guò)有效期，需要(yào)补充提交，上交所中止其(qí)发行(xíng)上(shàng)市(shì)审核；随后的(de)10月，上交所恢复(fù)其发(fā)行上市审核。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，先正达之前(qián)计划(huà)募资650亿(yì)元，若能成(chéng)功(gōng)上市，将是近13年(nián)A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农业银(yín)行募资685.29亿元(yuán)，中国(guó)石油668亿元(yuán)，中国神华(huá)665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模的募资规模，先正(zhèng)达表(biǎo)示(shì)，130亿元将(jiāng)用于(yú)尖(jiān)端(duān)农业科(kē)技研发的费用和储备，39亿元(yuán)用(yòng)于生产资产的(de)扩展、升级和维护以及其他(tā)资本支出，78亿(yì)元(yuán)用于扩展现代(dài)农业(yè)技(jì)术服(fú)务平台（MAP），208亿(yì)元用于全球并购项目，剩余195亿元用于(yú)偿还(hái)集团的长(z先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别hǎng)期债务(wù)。

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