为了让自己的(de)限(xiàn)售股解禁后能获(huò)得好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县监会网站(zhàn)披露了一则(zé)行政处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后(hòu)续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新(xīn)美星，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人何德(dé)平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文(wén)化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们所掌控的上海海得(dé)泽广投资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获(huò)得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的(de)证(zhèng)券账户(hù)并联合其(qí)他(tā)市场(chǎng)资金在二级市(shì昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县)场买入并(bìng)交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更好地(dì)共同(tóng)抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖(mài)量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金(jīn)优势(shì)和持(chí)股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组持续(xù)大量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还(hái)多(duō)次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不(bù)等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维没(méi)有将其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四(sì)是蒋维没(méi)有与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各自(zì)账户交易新美(měi)星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分用于偿还债务，部(bù)分用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账(zhàng)户(hù)组交易行为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户(hù)的控制关(guān)系、委(wěi)托(tuō)理财(cái)关(guān)系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经复核，对(duì)当事(shì)人(rén)及(jí)其(qí)代(dài)理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续的(de)合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知道(dào)蒋维和(hé)上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在(zài)认(rèn)定(dìng)及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对(duì)待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三(sān)条所述(shù)的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股(gǔ)票(piào)继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽(zé)广(guǎng)和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大(dà)性(xìng)，不对(duì)投资者(zhě)决(jué)策(cè)产生(shēng)重大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三(sān)，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共同财(cái)产，可(kě)以(yǐ)认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何(hé)德(dé)平作为上市公司(sī)实(shí)际(jì)控(kòng)制人，未如实告知(zhī)上市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在(zài)相关(guān)公告中(zhōng)均未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六(liù)十三条规定，何德(dé)平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条(tiáo)第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行(xíng)为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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