今(jīn)年1月，美国政(zhèng)府(fǔ)债务余额又(yòu)一次触及法定上限，这标志(zhì)着(zhe)美国再度(dù)陷入债务违(wéi)约的(de)风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦已经多次警告称，如果国会不(bù)尽早(zǎo)采取行动暂停或提高债务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日(燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗rì)出现债务违(wéi)约——而(ér)这将对全球经济(jì)和金(jīn)融产生(shēn燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗g)“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约(yuē)风(fēng)险、两党就提高债务上限(xiàn)进行争(zhēng)斗，这些(xiē)画面在近些(xiē)年似乎频频上演。那么(me)，引发(fā)这(zhè)一危机的根本——美国债务和债务上限(xiàn)究(jiū)竟是(shì)怎么回事(shì)？美国(guó)债务为何不(bù)断(duàn)滚雪球(qiú)般扩大(dà)？美国又为(wèi)何(hé)要(yào)人(rén)为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何不(bù)断逼近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论债务上(shàng)限，我们需要先(xiān)了解美国政府的债(zhài)务从(cóng)何(hé)而(ér)来，以及其为何(hé)频频逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世纪以来(lái)，美国政府在绝大部(bù)分时(shí)期都处于(yú)财政(zhèng)赤(chì)字(zì)状态(tài)，即政(zhèng)府(fǔ)支出在多数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国(guó)政府举(jǔ)债(zhài)成了惯例，而(ér)政(zhèng)府债务规模也(yě)一(yī)直随(suí)着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美(měi)国(guó)债务规模更是大幅增长。这一(yī)方面是由于新冠疫情以(yǐ)及(jí)阿(ā)富(fù)汗、伊拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美(měi)国政府背(bèi)负了(le)庞(páng)大支(zhī)出压力，另(lìng)一方面，还因为美(měi)国人(rén)口老龄化导(dǎo)致政府(fǔ)医疗支(zhī)出不断上升，拜(bài)登政府推出的大规模基(jī)建(jiàn)政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收(shōu)入并(bìng)没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是(shì)在小布什政府和特朗普政府批准了减税(shuì)政策(cè)之(zhī)后，税收压(yā)力(lì)更是(shì)与日俱(jù)增。

　　在收入和(hé)支出此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国(guó)的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此不(bù)断攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上限也就不(bù)足为奇(qí)了。

　　美(měi)国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府债务(wù)上限的出(chū)现，则最早可以追溯到上世纪初的(de)第一次(cì)世界大战(zhàn)。

　　在一战之前(qián)，美国并没有明确(què)的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债(zhài)借钱(qián)，美(měi)国国(guó)会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美(měi)国政(zhèng)府开支愈(yù)繁(fán)，债务(wù)规(guī)模越来越大，引发部分(fēn)美国(guó)议员提出的(de)反对（也有一些议员是为了反对(duì)美国参战），美国国会便通(tōng)过(guò)《第二自由债券法(fǎ)案(àn)》，首次对联邦(bāng)债务进行限额规定，以此来限(xiàn)制政府(fǔ)发债的规(guī)模(mó)。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加(jiā)入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额的(de)限(xiàn)制。随后，美国国会又对其进行了(le)修订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限(xiàn)就(jiù)或多或少地成(chéng)为了国会的惯例(lì)。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债(zhài)务上(shàng)限总共提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提(tí)高了78次(cì)债务上限，平均每9个月(yuè)就(jiù)会提(tí)高(gāo)一次——其中共和党总统执政期(qī)间(jiān)曾提高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国(guó)债务上限的(de)上(shàng)调幅(fú)度(dù)进一步(bù)加(jiā)大，在(zài)最(zuì)近几届(jiè)总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴(bā)马任期内(nèi)，美国最新债务(wù)上限为18万亿美(měi)元(yuán)（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这(zhè)个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在新(xīn)冠(guān)疫情期间，美国国(guó)会(huì)暂(zàn)停了债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以暂时(shí)取消(xiāo)美国(guó)政府的支(zhī)出(chū)限制，这导致美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调债(zhài)务上(shàng)限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债务上限，美国债务(wù)上限已经(jīng)提高至现在(zài)的31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)，相较于(yú)1917年最初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足(zú)足增长了(le)超过2700倍(bèi)。

　　为什么(me)美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质上来(lái)说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美(měi)国国会为联邦政府设(shè)定的举债的最高额度，一旦触及(jí)这(zhè)条“红线”，意味着美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授(shòu)权(quán)用(yòng)尽，除(chú)非(fēi)国会调高债务上限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限(xiàn)会对(duì)美国(guó)政府造成限(xiàn)制，使其不能随心(xīn)所以的举债(zhài)，但从理(lǐ)论上来说，这(zhè)一限制也同时(shí)对其美(měi)国政府的债(zhài)务信(xìn)用(yòng)提(tí)供了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因为，美国作(zuò)为手握美元霸权(quán)的超级大国，本身并不受(shòu)到发行(xíng)美钞的外(wài)在约束。如果(guǒ)美(měi)国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权(quán)信用将受(shòu)到损(sǔn)害，原(yuán)有债(zhài)权(quán)人(rén)权益也会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一(yī)内(nèi)控举措，才(cái)能维(wéi)持美国政府的偿付信用(yòng)，保证美元霸(bà)权地位。换句话来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于(yú)是美方(fāng)对债权人(rén)的一种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上(shàng)调的美国债务上限，为什么(me)在(zài)现在会陷入无法上(shàng)调的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规定，美(měi)国政府想要提高(gāo)美国债务上(shàng)限，往(wǎng)往需要美(měi)国国会两院(yuàn)的通过。在此前的(de)历史(shǐ)中(zhōng)，提高债务上限在(zài)国会中绝大多数时(shí)候类似于一(yī)个“走过场(chǎng)”的(de)周期(qī)性任务，两党并(bìng)不(bù)会(huì)对(duì)此进行过于激燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派分歧(qí)不断扩(kuò)大(dà)，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两党的政治武器(qì)，被在野党用作了与执政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美国两(liǎng)党分别占据两院多(duō)数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争(zhēng)就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占(zhàn)据(jù)参(cān)议院(yuàn)多数，而共(gòng)和党占据(jù)众议院(yuàn)多(duō)数。拜登要(yào)想提(tí)高债务上(shàng)限，就需(xū)要和(hé)国会共和(hé)党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削(xuē)减(jiǎn)开(kāi)支，再谈(tán)提(tí)高债务上限。而(ér)民(mín)主党人坚(jiān)持不(bù)愿让步，认为应无条件(jiàn)提高(gāo)债务上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美(měi)东时间(jiān)周二（5月16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务上(shàng)限(xiàn)的计(jì)划。

　　但(dàn)值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是，如果(guǒ)拜(bài)登(dēng)和国会领袖们在周二(èr)仍(réng)无法(fǎ)取得突(tū)破性进展，这(zhè)场(chǎng)危(wēi)机(jī)恐怕(pà)真就(jiù)要无限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将(jiāng)在(zài)周末访问巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着(zhe)接下来留给(gěi)拜登和两(liǎng)党领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机(jī)将再次上(shàng)演

　　事实(shí)上，十多年(nián)前，美国(guó)也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严(yán)峻的违约风险：时(shí)任(rèn)美国总统奥巴马和(hé)众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一刻(kè)，才(cái)就债务(wù)上限达成协议，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一场债务违约灾(zāi)难(nán)。奥巴马及民主党(dǎng)在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在(zài)当时(shí)，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也引发了全球资本市场剧(jù)烈波(bō)动，美股一度大跌，并直(zhí)接导(dǎo)致标准普尔首次下调美国的主(zhǔ)权信(xìn)用(yòng)评级(jí)。这使得美国面临更高的借贷(dài)成本——美国第二年的(de)借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在(zài)之后数年继续上(shàng)涨，基本上(shàng)抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一些成本削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家来说，上述的(de)市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期(qī)来(lái)看，财(cái)政支出削减意味着(zhe)美国多年的(de)预(yù)算紧缩，这可能会产生更严(yán)重的长期影响——比如拖(tuō)累美国的(de)经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策研究(jiū)所首席经(jīng)济学家(jiā)乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处(chù)于(yú)相(xiāng)当(dāng)低迷(mí)的经济中(zhōng)，并且正处于从大衰退中复苏的(de)阶段(duàn)。他们只是让(ràng)复苏持(chí)续的时间远远超过(guò)了(le)应有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里，美国政府没(méi)有提供真正有(yǒu)价值的公共产品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机(jī)，也被许多人看(kàn)作2011 年债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机的翻版：美国国会面临类(lèi)似的分裂局(jú)面(miàn)，美国经济也正(zhèng)处于(yú)类似的衰退环境之中。即便(biàn)美(měi)国两党(dǎng)能够(gòu)重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高债务上限，由(yóu)此带来的短期(qī)市(shì)场动荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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