今年以来基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。<文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释/p>

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布(bù)公告(gào)称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再办理本公司(sī)旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到(dào)监管(guǎn)处罚(fá)；三是销(xiāo)售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速(sù)了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的(de)发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不(bù)了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势(shì)继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少(shǎo)基金代(dài)销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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