全球(qiú)头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交的(de)13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表(biǎo)示，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qi蜡的熔点是多少度áo)水在(zài)今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美(měi)股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很(hěn)小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在(zài)这个(gè)季(jì)度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标(biāo)的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持(chí)仓(cāng)增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期(qī)末持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一季(jì)度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓了(le)医疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼(pīn)多(duō)多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季(jì)度还(hái)减持(chí)了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR G蜡的熔点是多少度old Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看(蜡的熔点是多少度kàn)，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可(kě)能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市(shì)场(chǎng)和(hé)利率的工具。另(lìng)外(wài)，地(dì)缘(yuán)政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金的(de)长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的(de)最新观(guān)察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国(guó)央行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩(suō)政策造(zào)成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切(qiè)才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场带来一(yī)定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推(tuī)高了(le)折现(xiàn)率（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区(qū)的(de)政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个(gè)基点。虽(suī)然(rán)没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美(měi)联储(chǔ)希(xī)望持观望态度。这符(fú)合我们对(duì)当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激(jī)政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷(dài)供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再(zài)做出决策。

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