5月迎(yíng)来开门红(hóng)，A股(gǔ)成交(jiāo)额连续20日保持在1万亿(yì)以上，市场对于人工(gōng)智(zhì)能、消(xiāo)费、新能源等板块看(kàn)法(fǎ)分歧(qí)较大(dà)，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒(méi)、银(yín)行关注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家(jiā)券商共计推荐了(le)154只金股(gǔ)，从行业来看，机械(xiè)设备行(xíng)业板块暂时是5月(yuè)机构人气最高的板块，占(zhàn)比接近1成，银行板(bǎn)块罕见出现(xiàn)多只金(jīn)股，两者一定程度与中(zhōng)特估概念(niàn)有所重叠(dié)。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注(zhù)度(dù)提(tí)升最为明显，计算机板块关注度则(zé)快速下降，这也(yě)与(yǔ)4月(yuè)份行情走(zǒu)势(shì)相互印证，传(chuán)媒板块(kuài)率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零(líng)售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤(kǎo)和五一旅游(yóu)市场的火爆有(yǒu)关。

　　从各(gè)家券商推(tuī)荐的金股标的集中度来(lái)看，150多只金股中，有22只金股同时被2家及以上(shàng)的(de)机(jī)构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒(méi)股同时获(huò)得3家(jiā)以上机(jī)构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块(kuài)受关(guān)注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后，新(xīn)产品（游(yóu)戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金(jīn)股(gǔ)成绩回(huí)顾，小商(shāng)品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月(yuè)金股策略表现，东吴证券(quàn)以(yǐ)12.58%收益名列(liè)前茅，精测电(diàn)子贡献其中绝大多数收益，海通证(zhèng)券(quàn)以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券商金股(gǔ)策略(lüè)盈利(lì)，收益中位(wèi)数(shù)为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与(yǔ)大(dà)盘行情的(de)撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行(xíng)情(qíng)的演绎(yì)体现在热门金股上(shàng)则表现为“全军覆没(méi)”，8只同(tóng)时获得4家机构的(de)金股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而(ér)小商(shāng)品城、精测电子(zi)涨幅超过(guò)60%，为4月涨(zhǎng)幅(fú)最高的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机(jī)构多数持保守(shǒu)看法(fǎ)

　　各(gè)大券商对五月(yuè)份的投资方向做了预判，综合多家观点(diǎn)，券商们对五月(yuè)的大(dà)盘的(de)看法(fǎ)比较保守，建议多看少动，推荐较多的(de)行业(yè)是电气设备(bèi)、消费、医药、军工，对地产股的走势机构(gòu)有分(fēn)歧，区域规划、券商、沪(hù)港通、个股(gǔ)期(qī)权则(zé)因有事(shì)件驱动(dòng)所以有短(duǎn)期的(de)机会。

　　安信策略阐述了美国股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股票市场的(de)相对弱势。这(zhè)有悖于现(xiàn)代投资理论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我(wǒ)们也发现(xiàn)了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年(nián)全A指数(shù)在(zài)5月出现(xiàn)上涨(zhǎng)，其他年份均(jūn)现下跌。如果统计(jì)5、6两(liǎng)个(gè)月的(de)市场表现，则四年均报(bào)下跌，平均(jūn)跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(jī)(包括(kuò)重大项(xiàng)目的陆续推出和开工)不会停止;同时(shí)，管理层对信用风险及资产价格风险的容忍度正在(zài)降低，但在投资缺口(kǒu)重回下行通道、通胀继(jì)续低位(wèi)徘(pái)徊的经(jīng)济周期(qī)格局下(xià)，只托不(bù)举、定点发力的“微刺激”难以扭转市(shì)场有底无高度的(de)现(xiàn)状。

　　申万策略认为市(shì)场依(yī)然维持震荡(dàng)格局，长(zhǎng)期看二级市场估值(zhí)体系国际化是趋势，优(yōu)质成长(zhǎng)有望(wàng)迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可以做一把反(fǎn)弹，国企改革红利释放非常(cháng)值得期待(dài)。

　　招(zhāo)商策略判断在(zài)去杠杆的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，要么减少负(fù)债，要么增加资本，减负债会带来(lái)经济(jì)收缩压(yā)力，增资本会带来(lái)股票供给压力，市场尚未(wèi)走出这种被动局(jú)面的影响。PMI数据显示经济(jì)下行压力暂时(shí)有所缓和，但尚(shàng)无法(fǎ)期望经济会出(chū)现持续或者大幅改(gǎi)善;资金利(lì)率的回落是(shì)衰(shuāi)退性的，不意味(wèi)着流动性出现主动(dòng)式改善;风险偏(piān)好(hǎo)受刚性兑(duì)付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期(qī)增加(jiā)股票(piào)供给担(dān)忧。总(zǒng)体上仍维持(chí)二季度投(tóu)资策略观点(diǎn)，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位;相对来说(shuō)，中盘股如(rú)医(yī)药、家电、汽车、食品饮料等一线白马等(děng)业绩增长(zhǎng)确定性(xìng)高、估值不高，可以有(yǒu)相(xiāng)对(duì)收益。(关(guān)键词：医(yī)药、食品(pǐn)饮料等(děng)白(bái)马股)

　　海通(tōng)策(cè)略(lüè)展望(wàng)5月市场环境，一(yī)些积极因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底(dǐ)限思(sī)维仍在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部分龙头成(chéng)长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场(chǎng)情绪。从管理层的(de)政策取(qǔ)向来看，短期(qī)打破概率偏低，震荡市特征没变(biàn)。短期市场下跌后5月有些积极(jí)因素(sù)出现，建议(yì)备战回调后(hòu)的反弹。

　　中信(xìn)策略分坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸析称，首(shǒu)先，A股盈利增速(sù)下行确立，并将(jiāng)继续(xù);其次，前期小批(pī)多次的微(wēi)刺激下(xià)，市场对(duì)短期经济(jì)预(yù)期偏乐观，而实(shí)际政(zhèng)策效果难以对冲来自房地产等领域带来的(de)经济下(xià)行动(dòng)能，基本(běn)面预(yù)期很有可能(néng)下修;再次，改(gǎi)革和结构调(diào)整(zhěng)依然是政策主要目(mù)标，政府不托底(dǐ)，政策(cè)不(bù)全面放松(sōng)的情况下，房地产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏(piān)好都有不利影坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸响。监管(guǎn)部门的维(wéi)稳(wěn)措施亦难以改变(biàn)基(jī)本面弱平衡(héng)向下(xià)打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格(gé)局。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸