美东时间(jiān)周(zhōu)三，美(měi)联储(chǔ)发布(bù)的(de)最(zuì)新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一(yī)步加息(xī)的问题上存(cún)在明显分歧(qí)，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如(rú)果经(jīng)济发展(zhǎn)与他(tā)们目前(qián)的预期一致，那么(me)在这次会议之(zhī)后可(kě)能没有必要(yào)进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在(zài)未来的会议上(shàng)可能有必要进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强于(yú)预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济活(huó)动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘(略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音pìn)，所有这些都将支持正在进行的(de)产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明(míng)结束加(jiā)息是(shì)合理的。但(dàn)包括美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗(àn)示，他们可能(néng)更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的(de)影响和银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连(lián)续第(dì)十次加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以来最激进的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向，由(yóu)于(yú)全球经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官(guān)员们透露(lù)未来的(de)决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者普遍对(duì)未来(lái)收紧政策的程度表示(shì)不(bù)确(què)定(dìng)，在这次利率决议之(zhī)后，美(měi)联储官员最关注的(de)还(hái)是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留(liú)加息的选择(zé)是有必要的(de)，接(jiē)下来该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一个明晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关(guān)重要的(de)是不要(yào)传达(dá)降息的可(kě)能(néng)性(xìng)，或(huò)者已经排除了进一步提高利率(lǜ)的(de)可(kě)能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美(měi)联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会议(yì)上决定(dìng)继续调高利率或是(shì)维持(chí)利(lì)率不(bù)变都是(shì)有可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要(yào)在今年晚些(xiē)时(shí)候加息。直到(dào)有明确(què)证(zhèng)据表明(míng)通胀正(zhèng)在降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最(zuì)后(hòu)一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期(qī)是基于这(zhè)样一(yī)种假设(shè)，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步(bù)加(jiā)息问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据(jù)的做(zuò)法(fǎ)——这并(bìng)不意(yì)味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美(měi)联储官员(yuán)们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的(de)工具，以确保金融体系有足够的(de)流动性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的(de)会(huì)议上，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾指出(chū)，银行业压力导(dǎo)致(zhì)的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这一观点(diǎn)，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性(xìng)银行的股价在此期(qī)间(jiān)进(jìn)一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数(shù)银行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要反映了(le)对盈利能力(lì)下(xià)降的预(yù)期，而不(bù)是(shì)对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示(shì)：“5月份美联储会议(yì)纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主题(tí)是(shì)，围绕地(dì)区性银行业危机(jī)带来的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关(guān)注的(de)债(zhài)务上限僵局(jú)，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须(xū)及时提高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续(xù)解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美(měi)联(lián)储应(yīng)随(suí)时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和(hé)监督(dū)工(gōng)具(jù)，以减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续(xù)举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代(dài)表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈(tán)判没(méi)有取(qǔ)得(dé)任(rèn)何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽资(zī)金(jīn)的不确定性(xìng)而(ér)言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景下美(měi)联储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现(xiàn)在(zài)开(kāi)始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股(gǔ)市场(chǎng)周(zhōu)三仍(réng)处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议(yì)院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和(hé)党(dǎng)这边要求(qiú)白宫(gōng)接(jiē)受10年(nián)的开支限制，双方正在(zài)为这(zhè)件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有可(kě)能(néng)在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协(xié)议其实(shí)可以非常(cháng)快(kuài)，但(dàn)民(mín)主党需(xū)要意识(shí)到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国(guó)财政(zhèng)部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之前一(yī)天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重新看到(dào)炒作(zuò)题材的(de)略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音勃勃生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英(yīng)伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠(huì)于(yú)云计算平(píng)台(tái)和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务(wù)实(shí)现(xiàn)创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟(wěi)达对二季度的(de)营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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