财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士(shì)向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的(de)披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出(chū)了连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

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　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能(néng)是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一(yī)带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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