总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科(kē)创板(bǎn)市场，增添(tiān)风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场的(de)科技创(chuàng)新投资(zī)带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的(de)交易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响，同时为(wèi)科创板市场投(tóu)资带(dài)来中(zhōng)长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她形成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官(guān)网也(yě)发布消息，上交所将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出(chū)的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需(xū)要(yào)，有助(zhù)于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投(tóu)资者适当性管理制(zhì)度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一(yī)系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在(zài)创业(yè)板ETF期(qī)权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施的(de)基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业务和技(jì)术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富(fù)和多(duō)元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的期权(quán)品种，不同品种对(duì)应(yīng)市(shì)场(chǎng)不(bù)同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的(de)宽基(jī)指数(shù)形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了(le)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利(lì)于(yú)投资者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同投资者的投(tóu)资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合(hé)约标的(姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她de)都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合(hé)约(yuē)标的(de)。

　　而(ér)从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规(guī)模(mó)第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可(kě)能性较(jiào)大，管理规模(mó)和(hé)产品流动(dòng)性都具(jù)备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募(mù)投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示(shì)，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的(de)风险管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性投资(zī)、波动率投资等，在投资(zī)层面的配(pèi)套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需(xū)求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规模(mó)的提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进一(yī)步巩固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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