本周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中(zhōng)（份(fèn)额(é)分开计算），博(bó)时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目前，第(dì)2批(pī)4只(zhǐ)北(běi)证50指(zhǐ)数基(jī)金产品已有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家(jiā)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，流动(dòng)性问(wèn)题是制约(yuē)北交所发展的首(shǒu)要因素，不过随着公募基(jī)金加速布(bù)局，增量资金不断涌入下，流动性问题有望(wàng)持续(xù)改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正(zhèng)是长线资金布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机(jī)遇。

　　第二批北(běi)证50指(zhǐ)数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募(mù)说明书，该基金主要跟踪北(běi)证50成份指数(shù)，由于是发起式(shì)基金，认(rèn)购金(jīn)额满1000万元即(jí)可成(chéng)立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第(dì)二(èr)批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金、博时基(jī)金四家公募基(jī)金公司拿到(dào)批文。除博时基金外，万家基金的北证50指数(shù)产品(pǐn)也(yě)是以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时(shí)基金旗下(xià)产品正在发(fā)行外，其余3只产(chǎn)品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于(yú)4月25日成立，获2225户(hù)有效(xiào)认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银(yín)瑞信北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)于4月27日正(zhèng)式(shì)成立(lì)，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金于(yú)5月5日正式成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购，募集(jí)规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显(xiǎn)著低于其(qí)他上市板块中业务相关度较(jiào)高的同类股票，具有较大(dà)估值提升空间。随着市场流动性(xìng)的增强和创新型中小企业的高(gāo)速成长，有(yǒu)望(wàng)实现业绩和估值双升，长(zhǎng)期投(tóu)资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只(一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖zhǐ)产(chǎn)品年内回报、成(chéng)立以来回报悉数为负，其中年(nián)内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血(xuè)”，月内产品均获正(zhèng)收(shōu)益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年(nián)11月发布以来，该指(zhǐ)数经历(lì)小幅(fú)下滑后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有(yǒu)震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且(qiě)市场表现居前(qián)。截至5月12日，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对(duì)比沪深市场核心(xīn)指(zhǐ)数表现，除红利(lì)指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出后，多个指(zhǐ)数基(jī)金相继成立，这使得(dé)北(běi)交(jiāo)所整(zhěng)体流动性有所(suǒ)改善(shàn)。从中观维度(dù)来(lái)看，北交所很(hěn)多(duō)优质企业的估值(zhí)仍然偏低(dī)，预(yù)计随(suí)着流动(dòng)性逐步改(gǎi)善，以(yǐ)及(jí)公(gōng)司业绩(jì)持续释放，北交(jiāo)所板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募基金人士表(biǎo)示(shì)。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官网显示，截至(zhì)5月12日，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)193家，总股本(běn)258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公司盈利面达(dá)99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的(de)公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年(nián)北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)全年共实(shí)现净利(lì)润138.11亿(yì)元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年(nián)实现利润(rùn)正(zhèng)增长。北(běi)交所上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)12日，除大成北(běi)交所两年定开年(nián)内收益(yì)为(wèi)负外，其余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内均斩(zhǎn)获正收益。其(qí)中，华(huá)夏北交(jiāo)所创新中小企业精(jīng)选两年(nián)定(dìng)开(kāi)年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局(jú)良(liáng)机(jī)

　　对于(yú)北交所投资价值(zhí)，多位业内人(rén)士认为，当前北交所优质公司被显著(zhù)低估，不(bù)过正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展(zhǎn)的依然是市场本身较差的流动性问题(tí)，市场制(zhì)度性差异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公(gōng)司估值(zhí)表(biǎo)现差异较大。除了(le)继(jì)续降低(dī)投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量外，后(hòu)续北(běi)交(jiāo)所市场有必要完善转(zhuǎn)板(bǎn)制度(dù)，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从(cóng)另外(wài)一个角一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖度上讲(jiǎng)，目前的北(běi)交所优(yōu)质公司被显著低(dī)估，也(yě)是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　华(huá)夏北(běi)交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精(jīng)选两年(nián)定开基金经理顾鑫(xīn)峰表(biǎo)示，站(zhàn)在当(dāng)前(qián)的位(wèi)置，对于(yú)北交(jiāo)所的后续表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已经非常(cháng)便(biàn)宜，他们(men)测算前几大重仓股的(de)平均估(gū)值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估(gū)值(zhí)在15倍以内，这个估值(zhí)水平对于(yú)具备(bèi)专精特新(xīn)特性的中小成(chéng)长型企业而(ér)言是非常具有吸引力(lì)的(de)。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们(men)发现很多北(běi)交所公司今年以(yǐ)来依然延续了(le)较快(kuài)的(de)增长(zhǎng)速度，发展整体(tǐ)是(shì)符(fú)合预期(qī)的，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化了(le)估值。

　　三是从(cóng)政策来(lái)看，去年四季(jì)度以(yǐ)来(lái)北交(jiāo)所(suǒ)出(chū)了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所(suǒ)股票(piào)做市交易(yì)业务(wù)细则》和《北京(jīng)证券交(jiāo)易所股票做(zuò)市交易业务指引》，下(xià)调(diào)部(bù)分交易费(fèi)率，北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北(běi)证50指数11月份(fèn)正式上线等政策的密集发布，可以说对这(zhè)个市场(chǎng)是加大了呵(hē)护的(de)力(lì)度，政策的暖风对整(zhěng)个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股(gǔ)，供(gōng)给上来了(le)，给他们(men)增加了筛选的范(fàn)围，尽管短期可能由(yóu)于供(gōng)给增加(jiā)对整个市场的流动性(xìng)造(zào)成一定(dìng)的扰(rǎo)动(dòng)，但增加优(yōu)质(zhì)供给是市场长(zhǎng)期发(fā)展的基石，这使(shǐ)得他们选择优一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖质中(zhōng)小(xiǎo)专精特(tè)新企业(yè)的难(nán)度是相对(duì)降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精选两年定(dìng)开基(jī)金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴的股(gǔ)票交易市(shì)场(chǎng)，目前(qián)仍处于(yú)初创期(qī)，上市股票数量还不够多，市场关注度还不高，整体估值(zhí)水平相较于沪深(shēn)交易所(suǒ)明显低估。随着宏观(guān)经济触底回升，和北交所快速发展，投(tóu)资机会(huì)应(yīng)会越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表示(shì)，“中特(tè)估(gū)”下，北交(jiāo)所(suǒ)作为A股“中(zhōng)特估”组成部(bù)分之一，或(huò)有望(wàng)随着北(běi)交所改革的不断推进和(hé)投资者关注(zhù)度提升逐渐得到估值体(tǐ)系修复。从2023年一季度(dù)的(de)公募基(jī)金持仓变(biàn)化(huà)来看，这一(yī)趋势已经初露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精特(tè)新(xīn)次(cì)新(xīn)股及北证50中高权(quán)重、低(dī)估值公司获(huò)增持(chí)较多。此外，北(běi)证50成分股(gǔ)中尚拥(yōng)有多(duō)个被低估标的(de)，未来随(suí)着北交(jiāo)所改革(gé)的不断(duàn)推进和(hé)投(tóu)资(zī)者关(guān)注(zhù)度提升，北(běi)交所流动性随之改善(shàn)，这些大市(shì)值、高权重、低估值(zhí)的公司获得重估可能(néng)性(xìng)较大(dà)。

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