消费复(fù)苏的(de)强烈信号下，美妆市场(chǎng)还没有真正等来中国(guó)消费者(zhě)的回归。

　　国(guó)际美妆巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的(de)2023财(cái)年(nián)第(dì)三财(cái)季(jì)业绩(jì)显示，在(zài)截(jié)至3月31日的三(sān)个月内(nèi)，集(jí)团净销售额同比(bǐ)下(xià)滑(huá)12％至37.5亿(yì)美元；净利润从上年同(tóng)期的5.58亿(yì)美(měi)元大跌72％至(zhì)1.56亿美(měi)元。

　　雅(yǎ)诗兰黛将业(yè)绩下滑主(zhǔ)要归因(yīn)于中国(guó)、韩国等亚洲地区旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)恢(huī)复(fù)迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名缓慢(màn)导致库存高企(qǐ)，在打(dǎ)折清理(lǐ)库存的同(tóng)时，渠道的补货订(dìng)单也有所减少。据管理(lǐ)层透露，本季度全球旅游零售有机销售额就下降了45％。

　　这已是雅诗(shī)兰黛业(yè)绩下滑的第(dì)四(sì)个(gè)财季。2023财年前(qián)三财季，雅诗兰黛净销售额(é)同比下降13％至123.01亿美元；净利(lì)润同比下降55％至(zhì)10.39亿美元(yuán)。旅(lǚ)游零售的(de)问题首当其冲(chōng)。

　　这一局面不会(huì)很快扭转。该集团首席(xí)执行官Fabrizio Freda在财报交流会上表示，“亚(yà)洲旅游零售业(yè)的复(fù)苏(sū)比我们预期的更不(bù)稳定，其(qí)他地(dì)区更加缓慢，第四财季的不利因(yīn)素比我们2月份预期的要大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下调全(quán)财年业绩预期。据预计，2023财年雅诗兰黛集团净销售额同(tóng)比下降10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们也(yě)终于失去(qù)耐性(xìng)。业绩发布当日，雅诗兰黛股价(jià)破(pò)纪录地暴跌超(chāo)21％，直接从245美元/股左右跌破(pò)200美元/股。截(jié)至5月5日收盘，雅(yǎ)诗兰黛股价回升至203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但和年初相比，该股票股(gǔ)价跌(diē)幅(fú)已近20％，市值(zhí)蒸(zhēng)发逾百(bǎi)亿美元。

　　押(yā)注旅游零售，零(líng)售商却(què)在(zài)清库存

　　作为跨(kuà)国(guó)美妆企业的重要渠道，雅诗(shī)兰黛在旅游零售已深(shēn)耕(gēng)超30年。如今被(bèi)“控诉”的旅游零售渠道，曾以高速增长的(de)态(tài)势让公司(sī)引以为傲。

　　据媒体报道，雅诗兰黛通过该渠道每年(nián)触及(jí)超过(guò)30亿消费者。雅诗兰(lán)黛集(jí)团总裁Fabrizio Freda亦曾(céng)表(biǎo)示，旅(lǚ)游零售推动雅诗兰黛(dài)在过去十年(nián)中实现巨大增长。

　　根据雅诗兰黛集团(tuán)方面透(tòu)露，基于过去几年(nián)海南旅游零售(shòu)快(kuài)速增长，去年(nián)7月在海南发生新(xīn)冠疫情(qíng)时，集团(tuán)与(yǔ)零售商均对(duì)疫后(hòu)的(de)市(shì)场恢复(fù)信心十(shí)足(zú)，采(cǎi)购了大量(liàng)产品。但(dàn)此后因恢复不及预期，导致该渠道库存高企，零售商(shāng)目前仍在一边清理库(k迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名ù)存，一边减少采购(gòu)量，最终导致业绩问题。

　　旅(lǚ)游零售渠道何以撼动整个集团业绩？从全球旅(lǚ)游零售(shòu)业务来(lái)看，2004财年，雅诗兰(lán)黛的旅(lǚ)游零售业务(wù)销售额约(yuē)占全(quán)年(nián)销售额的6％，到2021财年(nián)该业务销售额占(zhàn)比(bǐ)达到28％，超过集团销售额的1/4。且旅(lǚ)游零售渠道(dào)在雅(yǎ)诗兰黛集团的护肤、彩妆、香水和护发等整个品类渠道中市迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名场份额领先。

　　随着海南(nán)离岛免税在疫情期间快速(sù)发展，中国旅游零(líng)售市(shì)场对于雅诗兰黛集团更是(shì)举足轻重。2022财年(nián)报告指出，集团最大的客户就是在中国旅游零售渠道中销售产(chǎn)品。正(zhèng)因为如此，海南旅游(yóu)零售渠道的疲(pí)软就(jiù)直接导致了在第(dì)三财季，雅诗(shī)兰黛护(hù)肤(fū)品类净(jìng)销售(shòu)额(é)从2022财年的23.95亿美元(yuán)暴跌17％至(zhì)2023财(cái)年的(de)19.22亿(yì)美元。海蓝之(zhī)谜、雅诗兰黛(dài)、Dr.Jart+品牌的净销售额均有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上提及(jí)，过去(qù)半年里(lǐ)虽然海南旅游客流在(zài)增(zēng)加，但(dàn)是(shì)该市场的美妆消费转化却远(yuǎn)不及预(yù)期。此外时(shí)代财经注意到，雅诗(shī)兰(lán)黛旅(lǚ)游零售渠道商品(pǐn)的“地板价”一(yī)直以来被不少消费(fèi)者诟(gòu)病。

　　过去两年里，韩国、日本免税渠(qú)道的大量商品通过保税仓(cāng)形式流入中国市场，在库存饱和、直(zhí)播(bō)、离岛免税等多方(fāng)因(yīn)素带动下，各渠道竞(jìng)争激烈，许多明星产品在市场(chǎng)上价格(gé)“击穿地板”。雅诗(shī)兰黛集(jí)团(tuán)旗下的品牌雅诗兰黛与倩(qiàn)碧就(jiù)是其中(zhōng)典型。

　　巴(bā)克(kè)莱银行分析师Lauren Lieberman也对(duì)雅诗(shī)兰黛集团旅游零售业(yè)务内(nèi)部的控制度(dù)和(hé)话语权(quán)提(tí)出(chū)质(zhì)疑(yí)。今(jīn)年初，雅诗兰黛等国际美妆(zhuāng)纷纷(fēn)提(tí)升(shēng)售价，同时(shí)伴(bàn)随(suí)的(de)还有旅游(yóu)零售渠道的折(zhé)扣收缩，这从一定程度(dù)上也阻碍了消(xiāo)费者(zhě)“剁手”。

　　代工订单(dān)缩(suō)减，美妆市场(chǎng)尚未复苏

　　雅(yǎ)诗兰黛集团的(de)困境也并非个例(lì)。今年以来，其他美妆(zhuāng)集团也没有等(děng)到中国(guó)消费(fèi)者如(rú)预期(qī)那般回归。

　　截至(zhì)3月31日，宝洁在中国最(zuì)新财季有(yǒu)机销售额同比增长2％，但旗下王牌(pái)化(huà)妆(zhuāng)品(pǐn)牌SK-II因(yīn)游客(kè)未大规模(mó)回归而在旅游零售(shòu)渠道的销售(shòu)额有所下降。

　　“想(xiǎng)到惨，没想到这么惨。”一位(wèi)国际美妆品牌内部(bù)人(rén)士对时代财(cái)经形容今(jīn)年以来(lái)的(de)市(shì)场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)。另据(jù)多位(wèi)美妆行业人士透(tòu)露，今年一季(jì)度品牌销售平(píng)平，美妆(zhuāng)消费复苏不及(jí)预(yù)期也成为共识。“经(jīng)济大环境不好，化妆(zhuāng)品成为可(kě)以缩减的支出(chū)。”有人如是解释。

　　欧莱雅集团也(yě)在最新财(cái)季(jì)指出，中(zhōng)国所在(zài)的北亚(yà)市场在集(jí)团(tuán)增速垫(diàn)底，仅1.9％。公司管理层直(zhí)言，线下的客流回(huí)来了，但销售(shòu)尚未(wèi)复苏(sū)。而本(běn)土头部美(měi)妆公(gōng)司(sī)贝泰(tài)妮在今年一季度营收(shōu)和净利润增速均显著放缓(huǎn)。

　　这亦导致了(le)上游代工厂的订单缩减。一位国际(jì)美妆(zhuāng)巨头代工厂内部人(rén)士表示(shì)，“比去年好，但(dàn)生(shēng)意没有(yǒu)预期(qī)的那么(me)乐(lè)观。”而这个差距(jù)主(zhǔ)要(yào)反映在订单数量上(shàng)。

　　值得关注的是，在今年一季度，曾(céng)在疫情(qíng)三年依托直播而猛增的(de)线(xiàn)上销售彻底“哑火”。

　　据华(huá)福(fú)证(zhèng)券研报，今年1-3月淘(táo)系(xì)销(xiāo)售口(kǒu)径显示，欧莱雅集团旗(qí)下(xià)兰蔻，雅诗兰(lán)黛集团旗(qí)下雅诗(shī)兰黛、海蓝(lán)之谜，宝洁(jié)旗(qí)下SK-II，资生(shēng)堂旗下资(zī)生堂(táng)品牌，GMV与销售量均同比录得双位数下滑，其中(zhōng)雅诗兰黛GMV下滑超30％，销售量下滑26.2％。本土(tǔ)品(pǐn)牌(pái)方面，华(huá)熙生物的润百颜，贝泰妮的薇诺娜，上海(hǎi)家化的(de)玉泽、佰草集，水羊(yáng)股份御泥坊等都没(méi)能逃脱GMV大幅(fú)下滑的命运(yùn)。

　　图片来源：华(huá)福证券

　　在某国(guó)际(jì)美妆集团电商部(bù)门工作(zuò)的歪歪（化名）对(duì)时代(dài)财经透露，业绩增长(zhǎng)贡献多来源于(yú)几个(gè)头(tóu)部品(pǐn)牌，“因为(wèi)前(qián)几年(nián)直播美妆腾飞，品牌目标原(yuán)本高得离谱(pǔ)，高得(dé)我都想摆(bǎi)烂了(le)。我(wǒ)们品牌去(qù)年（销(xiāo)售）比(bǐ)前年涨60％，但(dàn)今年的全(quán)年目标比(bǐ)去年实际达成同(tóng)比下降(jiàng)10％。集(jí)团还有一些品(pǐn)牌(pái)也在降标。”

　　她还指出，因(yīn)为销售疲软，今年以来(lái)品(pǐn)牌的各项费(fèi)用(yòng)均(jūn)有缩减，“下调的(de)费用有推(tuī)广费、活(huó)动(dòng)费、赠品(pǐn)费，以及参(cān)与电商(shāng)平台满(mǎn)减活动时减下来的差价。”

　　小品牌的日子似乎更难(nán)。据一名(míng)纯(chún)净美妆品牌市(shì)场人员透露，“一季度(dù)销售(shòu)目标倒(dào)是完成了(le)，但是现在(zài)品牌方(fāng)都发猛力，竞争激(jī)烈(liè)，消费者要求(qiú)也变高(gāo)了。我们线(xiàn)上的投放费用(yòng)几乎是从1到0，去年(nián)计划(huà)还做(zuò)了(le)明星投(tóu)放、达(dá)人投放，今年(nián)本来有计划，但现在全部停止(zhǐ)了。公司架构还(hái)在调(diào)整。”

　　美(měi)妆(zhuāng)市场(chǎng)何时真正(zhèng)回暖？目前鲜(xiān)少(shǎo)有人能给(gěi)出(chū)明确答案，“静观其(qí)变”成了不(bù)少业(yè)内人士(shì)对当下市场的判断。年初的各公(gōng)司的涨价策(cè)略显然未能解决根本问(wèn)题，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)有(yǒu)公司毅然选择加码供(gōng)应链投资，以(yǐ)缩短市场(chǎng)反应周期；有公司选择收购潜力品牌，创造(zào)增(zēng)长引擎；还有公司(sī)则重押(yā)线下专柜(guì)，深入低线城市(shì)抢占市场份额(é)。

　　疫(yì)情政(zhèng)策调整后(hòu)，消费者(zhě)们(men)首先奔向餐(cān)饮(yǐn)、旅(lǚ)游等典型的线下消费场景，而美妆(zhuāng)领域(yù)似(shì)乎(hū)无法享受(shòu)到这场消费的(de)复苏(sū)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名