五一长假期间，全球市场(chǎng)并(bìng)不(bù)平静，一场大风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美(měi)国加(jiā)州(zhōu)金(jīn)融(róng)保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示(shì)，监管(guǎn)机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也(yě)是(shì)美国历史上第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强调，美国银(yín)行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和(hé)银(yín)行又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的(de)衰退，银行的资(zī)产将持(chí)续减值(zhí)，高息(xī)又(yòu)会(huì)令(lìng)其成本抬升，银行的(de)经营将持续(xù)恶化(huà)，新(xīn)一(yī)轮(lún)银行(xíng)业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为(wèi)焦点(diǎn)，美国政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额(é)，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取行动，再次(cì)提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务上限法案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国(guó)31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政府(fǔ)支出(chū)。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提(tí)出的(de)债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何(hé)要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级(jí)议员，她(tā)在信中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历(lì)史上(shàng)的(de)首次债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一直在玩儿(ér)这种借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可(kě)以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出现信(xìn)用危机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将结束(shù)了(le)。想借新来还旧(jiù)，但(dàn)新债(zhài)没人买(mǎi)了(le)，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全球经济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿(yì)美元的历(lì)史(shǐ)新高，而(ér)且是自2008年(nián)全球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔14年，再(zài)度(dù)出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国(guó)出口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续(xù)第六个月下降(jiàng)。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半导体(tǐ)项目(mù)暴(bào)减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一个人(rén)掌握的唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好(de)实时全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质(zhì)是债务危(wēi)机，因(yīn)为信贷会产生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出(chū)刺激经(jīng)济增(zēng)长，而还钱(qián)的(de)时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高(gāo)息背景下，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资产(chǎn)价(jià)格(gé)下跌，违(wéi)约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆(bào)发(fā)，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次(cì)日即大(dà)幅回落(luò)，反弹大(dà)概率(lǜ)已经结(jié)束了(le)。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示(shì)见顶的(de)可能(néng)性已经非(fēi)常大(dà)。欧股目前(qián)仍处(chù)于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大(dà)。此前(qián)我们已经强(qiáng)烈(liè)建议有权限的投资(zī)者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来(lái)看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产(chǎn)后(hòu)出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期(qī)货的(de)文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点(diǎn)已经被(bèi)跌破。该指数(shù)自(zì)去年7月以来已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也(yě)不会距离(lí)太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而(ér)言，等(děng)这个机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一(yī)再推后(hòu)。但该(gāi)来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将(jiāng)是对全球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将重建世(shì)界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么(me)还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽(suī)然多年以来(lái)，金融(róng)危机一(yī)直没(méi)有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有来(lái)，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一(yī)直都(dōu)相信超越08年的世纪(jì)金融危机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等(děng)初恋(liàn)一样(yàng)去(qù)等待它的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头(tóu)梦(mèng)却(què)醒了。你会(huì)静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一(yī)个一个错(cuò)过(guò)，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次(cì)放过，一声(shēng)一(yī)声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃(qì)，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来(lái)，想着他们(men)都会回来(lái)，你誓死(sǐ)为了(le)这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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