大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市(shì)场都在(zài)讨(tǎo)论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓(c提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好āng)基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度(dù)末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他(tā)三(sān)只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低了(le)新能(néng) 源板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所代表的(de)传统(tǒng)实体(tǐ)行业正(zhèng)在(zài)被市场一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的(de)一(yī)条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性(xìng)失(shī)去(qù)靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅(fú)超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增(zēng)加和产品销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上(shàng)述基本面风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联(lián)网(wǎng)+模式。

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