5月12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露，国内千亿私(sī)募景林资(zī)产(chǎn)递交了截(jié)至2023年3月31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超千亿元人民币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手(shǒu)笔持有美股(gǔ)的买方机构之一，景林的动(dòng)向受(shòu)到了市场广泛的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私募(mù)景(jǐng)林资产持仓曝(pù)光

　　报告期(qī)内(nèi)，景(jǐng)林资产整体持仓规模(mó)小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿(yì)元，相较于(yú)2022年四季度的(de)16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林(lín)资产在美股市场持有34家上市(shì)公司的股票。其中，前十大持(chí)仓(cāng)标的(de)在总市值中的占比(bǐ)下降(jiàng)到77.89％，上季(jì)度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一(yī)季度(dù)，景(jǐng)林(lín)共建仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓(cāng)和减(jiǎn)持方面，景林资产一季度(dù)前五大(dà)卖出(chū)标的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林资产美股持仓(cāng)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼多多(duō)、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英(yīng)伟达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科。

　　景林美股头(tóu)号重仓(cāng)股依旧是(shì)拼多多，与上季度对比(bǐ)，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四季度则增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也(yě)不负众望(wàng)，从股价表现看(kàn)，拼多多(duō)去年二、三(sān)、四季度(dù)分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势(shì)头在今(jīn)年2月初便戛然而止了，景林资(zī)产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓(cāng)的(de)英伟达，空降前(qián)十大重仓股第(dì)七位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末持仓市(shì)值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来英伟达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布(bù)局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产在美(měi)股(gǔ)的操作中，最为亮眼的当属重(zhòng)点加(jiā)仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季(jì)度(dù)末，景林资(zī)产持有新东方(fāng)430万股，环比去年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的(de)第二大重仓股。与此(cǐ)同时，景(jǐng)林资产一季度还建(jiàn)仓了好未来，期(qī)末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育(yù)个股股价均处于震荡(dàng)态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包括开(kāi)拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合(hé)能力等。双减(jiǎn)政(zhèng)策推行之后，目前行业(yè)政(zhèng)策环境趋于稳定，但过(guò)程中很多公司(sī)退出(chū)离开，使得行业(yè)竞(jìng)争格局趋(qū)缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来(lái)说(shuō)，凭(píng)借多年积(jī)累的口碑(bēi)和公信力，品牌的护城河依然(rán)很深。个别头部(bù)企业在K9学科之外的教育领域(yù)业务基(jī)础扎实，原有的留(liú)学等(děng)业(yè)务恢(huī)复增长，同时(shí)素(sù)质(zhì)教育、直(zhí)播电商业务(wù)等新业(yè)务成为新(xīn)的(de)增长驱动力。且公司的利润和(hé)现金流稳(wěn)中转好，同时账上资金(jīn)充足，当时的估(gū)值下有(yǒu)足够的安(ān)全边际。在过去几个季度(dù)的财报中(zhōng)，我们看到了(le)相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅(yì)资产(chǎn)对于教育领域也(yě)颇为(wèi)看好，但(dàn)是标的选择似(shì)乎与景林资产存在分歧(qí)。

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示，截至今年一季度(dù)末凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗，高(gāo)毅资产(chǎn)持有新东(dōng)方24.4万股，相(xiāng)比于去年(nián)底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一季度高(gāo)毅资产大举(jǔ)买入近(jìn)156万股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于去年底增持(chí)幅度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传媒(méi)、游戏板块成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向(xiàng)，中特估支线(xiàn)也(yě)由(yóu)暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估(gū)仅热闹了一(yī)两天，随后便开(kāi)始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌(diē)，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不(bù)构成(chéng)任何投资(zī)建(jiàn)议）

　　此前连(lián)续(xù)24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三(sān)时，市场成(chéng)交量尚且保持在(zài)1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破(pò)万亿(yì)，5月11日(rì)和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷(xiàn)入缩量(liàng)震(zhèn)荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认(rèn)为(wèi)，主要原因(yīn)是(shì)5月(yuè)11日晚间发布(bù)的(de)金融数据大幅低(dī)于(yú)预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新(xīn)增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去(qù)年4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌落(luò)，而今年4月信(xìn)贷(dài)低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度(dù)成(chéng)为(wèi)信贷回落的主要(yào)原因。而(ér)企业中长期贷款继续保持(chí)同比多(duō)增，4月同比多(duō)增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动社融(róng)增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年(nián)4月同(tóng)比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光(g凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗uāng)大证券的点评称，4月下旬(xún)票(piào)据利(lì)率先下(xià)后上，并(bìng)不(bù)意(yì)味着贷款好转了，主要因为今年国(guó)股行NIM和营(yíng)收压力很(hěn)大，一直在压降(jiàng)票据等低效资产(chǎn)，对分行(xíng)收票额度控(kòng)制很严(yán)。4月前两旬已经(jīng)收了(le)很(hěn)多票，后面(miàn)改用其他贷款来冲。5月上旬票据(jù)已经快要接近零利率了(le)，信(xìn)贷(dài)再度出现(xiàn)深度负增长，这(zhè)是(shì)4月信贷(dài)斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能(néng)仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要想好起来，必然(rán)要让大(dà)家看到宽(kuān)信(xìn)用的信(xìn)号出现，而这可能(néng)还需要一(yī)定的(de)时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的背景(jǐng)不(bù)改，而两(liǎng)大主线人工智能和中特估，今(jīn)年已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特估(gū)这边，本(běn)月还(hái)有多只央企ETF等待进(jìn)场，而人工智(zhì)能这边(biān)，在未有增量资金进(jìn)场的情(qíng)况之下，再(zài)想继续向(xiàng)上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕见的在深(shēn)夜抒(shū)发(fā)感(gǎn)想(xiǎng)。大谈公募(mù)基金(jīn)经理(lǐ)的难处，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮(pào)轰当下市场投(tóu)机之风大盛(shèng)，认为(wèi)当下市(shì)场交易机制应要有(yǒu)所(suǒ)改变。

　　相(xiāng)信，这不(bù)仅(jǐn)仅只是但总一个(gè)人(rén)的心声。

　　今(jīn)年(nián)以来，市场看着红红火火(huǒ)，但很多投资(zī)者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有(yǒu)苦难言，市场上大(dà)热的人工智能，游资炒(chǎo)作的(de)“星辰大海”，根本(běn)不符合(hé)他(tā)们的机构审(shěn)美。直白点说，市(shì)场根(gēn)本(běn)就是(shì)绕着公募持仓(cāng)在涨(zhǎng)。

　　大(dà)家(jiā)都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗