财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘(liú)杰表(biǎo)示项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求，近期(qī)引领市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了(le)连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

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　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估(gū)的(de)政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好的表现。当(dāng)项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可(kě)能(néng)会(huì)误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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