财(cái)联社(shè)4月29日(rì)讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口(kǒu)牙(yá)一辆宝马车”……这些生活中经常听到(dào)的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而(ér)却步的(de)无奈现实(shí)。近日，北京、河(hé)北、浙(zhè)江、四(sì)川(chuān)等多地医保部门发(fā)布公告，于(yú)4月20日落实(shí)口腔(qiāng)种植医疗服务收(shōu)费、种植体(tǐ)集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位一体(tǐ)”的综(zōng)合治理措施，单颗种植牙(yá)的价格降低一(yī)半左右。网友直(zhí)呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也看到不少患者延迟了种牙计(jì)划，就在等(děng)集采政策(cè)落地。”中华口腔医学会种植专委(wěi)会常委满毅(yì)告诉南方周末(mò)记者，“集采后的种植牙将(jiāng)为(wèi)更多患者减轻医(yī)疗负担，不(bù)再(zài)让患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局披露，本(běn)次集采汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需(xū)求量(liàng)，达287万套种植体系(xì)统，约(yuē)占(zhàn)国内年(nián)种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预计每年可(kě)节约患者费用(yòng)40亿元左右(yòu)。随(suí)着(zhe)医疗服务价格相关规定出台，三级(jí)公立医院常规种(zhǒng)植牙医疗服务价(jià)格为单颗4500元(yuán)。

　　第四(sì)次全国口(kǒu)腔流行病(bìng)学(xué)调查结果显示(shì)，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报(bào)贝壳财经记者走访发现，多家北(běi)京民营(yíng)连锁口腔机构(gòu)在4月(yuè)1日(rì)即开始了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销(xiāo)，价格已低(dī)至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗服务价(jià)格项目4月1日正式落地(dì)实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集采(cǎi)价格落地执(zhí)行，种(zhǒng)植牙相关的咨询量、问诊量、手术量(liàng)都大幅增长(zhǎng)，其中手(shǒu)术数(shù)量(liàng)比之(zhī)前增(zēng)加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔(qiāng)医院(yuàn)副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行业是否会再度(dù)站上风口？“预计(jì)未来国内的(de)种植牙(yá)数量(liàng)，有(yǒu)望从目(mù)前每年400万颗(kē)，增长到每年(nián)1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方(fāng)周末记者，他认为这个目标(biāo)或(huò)许一年后(hòu)就能实现。而对(duì)于起步较晚的国产种植牙耗材厂商(shāng)而言，集采是压力也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代(dài)表(biǎo)透露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥(yōng)有(yǒu)一(yī)定(dìng)的价(jià)格(gé)优势(shì)，但销售份额(é)占有率尚不足10％，本次集采后很难(nán)快速放量或实(shí)现“国产替代”。但对于(yú)临(lín)床应(yīng)用(yòng)时间短、案例少的国产种植牙来说(shuō)，整个(gè)种植牙市场规模的扩(kuò)大，将有助于企业(yè)积累更(gèng)多(duō)的临床应用数据和案例，对未来长期(qī)的应用和研发会(huì)有一定帮助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植牙纳(nà)入集采带动国(guó)内耗材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益(yì)于老(lǎo)龄化和支付能力提高(gāo)，近年来种植牙需求(qiú)呈现爆发式增长。根(gēn)据牙(yá)博(bó)士招股说(shuō)明(míng)书(shū)，2020年国内种植牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.062024年房价会继续下跌吗％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上游(yóu)设备和耗(hào)材企(qǐ)业：种植(zhí)类如华西口腔(qiāng)科(kē)技中心等(děng)；修(xiū)补类(lèi)如正海(hǎi)生(shēng)物、奥(ào)精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景机和锥(zhuī)形束投(tóu)照计算机重组断(duàn)层影像(xiàng)设(shè)备(bèi)的美(měi)亚光(guāng)电等；数(shù)字(zì)软(ruǎn)件类如3shape等，以及(jí)他(tā)们(men)的上游陶瓷(cí)块厂(chǎng)商爱(ài)尔创（国瓷材料）等(děng)。中游(yóu)为器(qì)械经销商：松(sōng)佰牙科等(děng)；下游为口腔医疗机构(gòu)如(rú)通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券(quàn)孙(sūn)建等人在3月(yuè)20日(rì)发布的研报中表示，种植牙集采降(jiàng)价后，其渗透率有望(wàng)得到快速提升，同(tóng)时加速(sù)国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等检测(cè)设备需求(qiú)释放。中游(yóu)设备美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透率提升，民营医院和诊所(suǒ)的(de)设备需(xū)求(qiú)弹性更大，国产设(shè)备(bèi)依托性(xìng)价(jià)比优势(shì)聚焦(jiāo)民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零(líng)部(bù)件上(shàng)市公司主要为(wèi)奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一场(chǎng)硬仗

　　正(zhèng)所谓“金(jīn)眼银牙铜骨(gǔ)头(tóu)”，在(zài)A股市场里，牙科一(yī)直都被投资(zī)者(zhě)视为坡长雪厚的黄金赛道(dào)，关(guān)于(yú)牙科的纯正上市公司只有通策医疗(liáo)这一家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上(shàng)市以来，其便一(yī)直备受资金的追捧(pěng)，被投(tóu)资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市场(chǎng)走势(shì)一路下行，前年最风(fēng)光的时候曾(céng)触顶1300亿元(yuán)市值，而不(bù)到2年的时(shí)间(jiān)内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，种植业务位列通策(cè)医(yī)疗(liáo)五(wǔ)大业务(wù)板块增速(sù)第一位(wèi)。对通(tōng)策医(yī)疗(liáo)来说，种(zhǒng)植牙业(yè)务是不可或缺的市场。业内人士透(tòu)露，一旦种植牙(yá)耗(hào)材被集采(cǎi)，通(tōng)策医疗的盈利(lì)能(néng)力很可(kě)能受(shòu)影(yǐng)响。面对激烈竞争的市场，大(dà)型(xíng)口腔(qiāng)连(lián)锁机构失去了此前(qián)集团采购优势(shì)，与公立医院及其他(tā)民营(yíng)口(kǒu)腔机构站在同一起跑线，大幅降(jiàng)价势在必行，这也将影响种植(zhí)牙最终利(lì)润率。

　　通(tōng)策医疗面对的最大的问(wèn)题是，怎么能把这些增量转化为自己的增量。竞争来自(zì)参(cān)与(yǔ)集采的(de)1.8万家医(yī)疗机构，其中(zhōng)有1.4万(wàn)家民(mín)营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够(gòu)广的口腔机(jī)构，二得(dé)有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其所(suǒ)期待(dài)的(de)一(yī)件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘(mì)处的回(huí)复直(zhí)截了当。2022年通策(cè)医(yī)疗发(fā)布的财报(bào)中提及(jí)——医护人才储备，这也是其这两年最重(zhòng)要的(de)战(zhàn)略(lüè)布局。

　　通策医(yī)疗在调研内容(róng)纪要中提到，宁(níng)口2022年上半年营收增(zēng)长3％，净利润下降是(shì)由于2022年新增了40名医生储备，增加的人力(lì)成本(běn)影(yǐng)响了900万元(yuán)利润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持(chí)蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公英医院(yuàn)在最短的时间成为当地第一的口(kǒu)腔医院。值得(dé)注意的是，通(tōng)策医疗(liáo)的重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提(tí)出(chū)，被公司视为(wèi)“未来(lái)五(wǔ)年重要的(de)发(fā)展(zhǎn)计划”。而(ér)如今(jīn)，目前来看，该计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元(yuán)，新增(zēng)蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策(cè)医疗董(dǒng)秘提到，这几(jǐ)年相关医(yī)生的储备已经足(zú)够了，“（种植(zhí)牙）量再(zài)增长10倍(bèi)也够”。“以价换量(liàng)更容(róng)易形成规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价格差异化(huà)定价(jià)，总量的(de)快(kuài)速增加仍有(yǒu)望形(xíng)成规模的较高(gāo)增长。”这是(shì)通策医疗(liáo)2022年底在机构调研(yán)时的观(guān)点。一(yī)位(wèi)长期关注消费医疗的行业人士分(fēn)析，通(tōng)策医疗的主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即使在(zài)浙江，面(miàn)对接(jiē)下来激烈的(de)种植(zhí)牙市场，也没有绝对(duì)优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢从一(yī)个(gè)高毛(máo)利业(yè)务(wù)变成低毛利业务(wù)。因为这(zhè)一部分(fēn)对医(yī)生(shēng)的技术要求(qiú)并没(méi)有那么高，主要靠的是(shì)设备(bèi)定(dìng)位、辅助(zhù)软件和三维建(jiàn)模。所有的口(kǒu)腔诊所都能(néng)做，没(méi)有那么深(shēn)的护(hù)城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛(sài)道(dào)的投资(zī)人说。

　　对于中(zhōng)国的(de)民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)医院(yuàn)市(shì)场而言，集(jí)采消息和盈利曲线下降关系也不大(dà)。“其实在集采消息出来之(zhī)前，民营口腔诊所(suǒ)就因为价格战的原因，自(zì)己就把价格压下来了(le)。低于(yú)4500元的种(zhǒng)植价格，在业内其实已经比比2024年房价会继续下跌吗皆是(shì)。”口腔(qiāng)诊所从业者(zhě)如是(shì)说到。目前，很多民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所面(miàn)临着(zhe)巨大的经营压(yā)力，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水电以(yǐ)及人工(gōng)费用等，其(qí)实利润(rùn)不算高。有医(yī)疗投(tóu)资机构工作人员曾表(biǎo)示(shì)，目前80％的民营连(lián)锁口腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植牙神话(huà)破灭 牙科诊所或大(dà)批退出(chū)

　　有业(yè)内人士(shì)给予了(le)一个(gè)乐观的预(yù)测，当(dāng)集采(cǎi)降(jiàng)低价(jià)格后，原本属于改(gǎi)善型医疗需求的(de)种植牙，将会成为百姓们的(de)基本需求——几十亿颗失(shī)牙(yá)的市场会打开。这几乎(hū)奠定了一个薄(báo)利多销(xiāo)的局面。但(dàn)这并不(bù)是在所(suǒ)有牙科(kē)诊所(suǒ)都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙医利益会受到直接冲(chōng)击。“在大(dà)部分(fēn)诊(zhěn)所里，医生(shēng)收入是(shì)和耗材(cái)挂钩的。这(zhè)和骨(gǔ)科心(xīn)脏支架集(jí)采的影响类似，医(yī)生的工(gōng)作(zuò)量加(jiā)大不说(shuō)，收(shōu)入会减少。”业内人士表示最(zuì)担心的(de)是到底能(néng)不能以价(jià)换量。如果(guǒ)薄(báo)利了，但最(zuì)终没有(yǒu)多销，经(jīng)营(yíng)可能难以为继(jì)。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中，最适合独立执(zhí)业(yè)的。即便在改(gǎi)革开(kāi)放之前，全(quán)国(guó)2024年房价会继续下跌吗各地(dì)的(de)个体牙医也不在(zài)少数(shù)。国家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全(quán)国民营口腔医院、诊(zhěn)所加起来有66000多(duō)家(jiā)，提供(gōng)的口(kǒu)腔医疗(liáo)服务占到总量69％左(zuǒ)右。民(mín)营(yíng)口腔医院或诊(zhěn)所的一大(dà)特点就是连锁率特别(bié)低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都是“个体户(hù)”。牙科(kē)特别依赖(lài)医生(shēng)的个人能(néng)力，牙医(yī)独立执业会比其他专科容易很多。

　　“种植牙的(de)暴(bào)利在上游的厂家(jiā)，到了终端诊所(suǒ)，利润空(kōng)间很微薄，还(hái)没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为(wèi)，假如耗材降(jiàng)价，但没(méi)有带来体量的(de)增长，薄利了之后又没多销，就(jiù)形(xíng)成(chéng)了一个悖(bèi)论(lùn)。当(dāng)收入不(bù)足以支撑(chēng)过高的运营成本时，一些诊所不得不关(guān)停退市(shì)。长远来(lái)看，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺失时最后(hòu)的办法，更(gèng)重要的是提高公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫(wèi)生(shēng)组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的(de)时(shí)候每个人都有20颗(kē)以上(shàng)的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人士如是说。

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