公募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季(jì)报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持(chí)了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资(zī)产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的(de)基(jī)金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米>

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的(de)优(yōu)势之(zhī)一(yī)在于可(kě)积累性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累的(de)“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模(mó)最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团、迈瑞俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米(ruì)医(yī)疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今(jīn)年(nián)主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要(yào)时间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社融(róng)和地(dì)产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业(yè)变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回(huí)到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶(jiē)段性(xìng)危机(jī)，但各国(guó)政府较为(wèi)迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司长期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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