公募基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报(bào)进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度(dù)还(hái)减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来(lái)充分(fēn)观察(chá)公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗)将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目标，可(kě)积(jī)累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药(yào)明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回(huí)正(zhèng)轨的(de)路上。除了继(jì)续关(guān)注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司在过(guò)去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全(quán)年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末(mò)保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推(tuī)动资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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