财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场(ch晋m是山西哪里的车ǎng)观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市(shì)公司(sī)年报一季报的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(k晋m是山西哪里的车àn)，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下(xià)，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的(de)核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎ晋m是山西哪里的车n)，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似(shì)乎(hū)“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多(duō)家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对(duì)真空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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