金融界4月(yuè)26日(rì)消息 国内期(qī)货市场早盘收盘(pán)，商(shāng)品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤(xiān)、低(dī)硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆(dǎn)量 向上无(wú)驱动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值(zhí)合适(shì)做多但是(shì)驱动有(yǒu)限的阶(jiē)段。前(qián)期我们(men)做空(kōng)纯(chún)碱的原因(yīn)在于4月偏宽松(sōng)的(de)预期下，存在(zài)累库和(hé)订单下滑导致的(de)现货价格下降，近几周现货也根号20等于多少 化简 根号怎么算基本兑现，期货重心下移。从09可能的向(xiàng)上驱动来看，检(jiǎn)修、可流通现货(huò)、投产延迟这三(sān)点可能会构成(chéng)反弹的驱动。而目前来(lái)看(kàn)，投产的(de)变数预计不大；中游库存(cún)偏(piān)低(dī)，但是现货反馈并(bìng)不存(cún)在缺货迹象，基差(chà)表现同样根号20等于多少 化简 根号怎么算偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依(yī)旧是等待检修的兑现造成(chéng)现货的(de)趋紧(jǐn)反馈(kuì)，短期(qī)确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的(de)方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的表现环比和同(tóng)比上都(dōu)是相当出(chū)类拔萃，日均水平持(chí)平去年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这一点(diǎn)和下游反(fǎn)馈和实(shí)际(jì)地产(chǎn)的表现并不匹配。同时，我们观察到下游原(yuán)片(piàn)库存基本补至2022年年初(chū)水平；进(jìn)入五月，我们(men)还是得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下游存在压(yā)缩原片库存(cún)的可能性。但是从近期的现货反(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维(wéi)持在较(jiào)高水平，因此近月确实难以出现回撤，总体还(hái)是正套思(sī)路。

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