今(jīn)年以来(lái)基金代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发布(bù)与基金代销机(jī)构(gòu)解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银(yín)基金也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商(shāng)基(jī)金的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家(jiā)保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员(yuán)表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不(bù)到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司(sī)整体基金(jīn)销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的(de)处罚，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断地解除(chú)合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会(huì)依据(jù)自(zì)身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的(de)服务(wù)，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流(liú)量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠(qú)道和头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占(z皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表hàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(há皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表i)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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