今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基(jī)金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合(hé)作关系的(de)基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对(duì)于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在(zài)高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的(de)一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的(de)与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模(mó)，也(yě)有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天(t四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思iān)等互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前(qián)第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营(yíng)困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于(yú)违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第(dì)三(sān)方(fāng)代销机构也被吊(di四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思ào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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