市(shì)场(chǎng)再迎(yíng)来风险管(guǎn)理(lǐ)新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发(fā)文称，将在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还(hái)有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上市(shì)，市(shì)场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效(xiào)发(fā)挥了(le)引入增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用前(qián)期(qī)的风(fēng)控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海国际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长期(qī)资金配置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交易和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示(shì)范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，对(duì)促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企(qǐ)业进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板建设(shè)具(jù)有(yǒu)积(jī)极意(yì)义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足(zú)科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)上市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重亿元，板块的(de)科(kē)技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所(suǒ)根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作(zuò)用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的(de)是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规(guī孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板(bǎn)个股面临(lín)的价格波动(dòng)更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提供更加灵活的(de)风险管理工具(jù)，使(shǐ)得(dé)投资(zī)者更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更(gèng)多的时间和精(jīng)力去关注标(biāo)的(de)对应上市公司的投(tóu)资(zī)价(jià)值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好的(de)流动性，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要(yào)作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速(sù)度(dù)加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下(xià)的(de)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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