金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日(rì)本(běn)股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的(de)活(huó)过来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今年以来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净(jìng)购买量(liàng)。不(bù)过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭买家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　当然(rán)这其(qí)中也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实非常(chá为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭ng)简单(dān)，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有(yǒu)过(guò)业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们(men)还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部(bù)分(fēn)原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动(dòng)告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本(běn)一举收(shōu)购(gòu)8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑(hēi)石集团(tuán)最(zuì)主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日本(běn)股市(shì)一直(zhí)都在(zài)苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政(zhèng)治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美(měi)贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也(yě)会发现日本(běn)的设(shè)备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局(jú)，在(zài)全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日(rì)本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业绩(jì)证明自己(jǐ)的确(què)被低估了。据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文网，日(rì)本综(zōng)合商(shāng)社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发生的(de)变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日本监管层持续(xù)推动(dòng)企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其(qí)中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开(kāi)回购(gòu)成(chéng)为改革(gé)重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业(yè)价值(zhí)和资本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀(xiān)起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给(gěi)出答案吧。

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