五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静，一(yī)场大风暴即(jí)将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机(jī)构(gòu)已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的(de)银行，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产银行(xíng)。此(cǐ)前(qián)我们(men)多次强(qiáng)调，美(měi)国银(yín)行业(yè)危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济(jì)的衰退，银行的资产将持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再度成(chéng)为(wèi)焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的(de)法(fǎ)定限额，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过(guò)拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没有任何(hé)要求和(hé)条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违约(yuē)的(de)可能性(xìng)，并解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限问题。两(liǎng)党在提高债务(wù)上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函(hán)众议(yì)院议长麦(mài)卡锡和其他高(gāo)级(jí)议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为(wèi)，政府这回付(fù)不(bù)起(qǐ)“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美(měi)元化浪(làng)潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来(lái)还旧，但新(xīn)债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最(zuì)终债(zhài)务违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正(zhèng)在路上，有全(quán)球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的(de)历(lì)史新高，而且是自2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国(guó)对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经(jīng)济数据可能(néng)比任何(hé)人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的(de)本(běn)质(zhì)是(shì)债务危机(jī)，因为信贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增(zēng)长，而还(hái)钱的时候要缩减(jiǎn)支(zhī)出又使得经济下(xià)滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌(diē)，违约率就将激增，债务(wù)危机(jī)就(jiù)将(香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说(shuō)，当前全球债务(wù)规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融(róng)危机一旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来(lái)看，标普指数期(qī)货(huò)虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率已(yǐ)经结(jié)束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的(de)B浪平(píng)台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线(xiàn)级(jí)别的下跌(diē)，幅(fú)度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这(zhè)一(yī)次见(jiàn)顶很可(kě)能是(shì)历史性的(de)大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权(quán)限的投(tóu)资者做(zuò)空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目(mù)前已经再度(dù)掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文(wén)华(huá)商品指数(shù)来(lái)看(kàn)，去(qù)年11月(yuè)低点已(yǐ)经被(bèi)跌(diē)破。该指数(shù)自去年(nián)7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到(dào)不(bù)了，但也不会(huì)距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该爆发(fā)的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但(dàn)该来(lái)的总会(huì)来，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的(de)一次暴力去(qù)杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经(jīng)济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危机在哪(nǎ)里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危机一(yī)直没(méi)有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金(jīn)融(róng)危(wēi)机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手握(wò)着星火等在(zài)至暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归(guī)来(lái)？如果(guǒ)都回(huí)不(bù)来，那么(me)我该为了(le)谁(shuí)而(ér)存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头(tóu)必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们都会回(huí)来，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而(ér)存在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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