5月12日晚(wǎn)间，根(gēn)据美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资(zī)产递(dì)交了(le)截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产(chǎn)是国(guó)内(nèi)管理超(chāo)千亿(yì)元人民(mín)币(bì)的对(duì)冲基金机构，亦是内(nèi)地少有(yǒu)的进行大手笔(bǐ)持有美股(gǔ)的(de)买方机构之一，景林的(de)动向受到(dào)了(le)市场广泛(fàn)的关(guān)注(zhù)。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产(chǎn)持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年一季(jì)度末，景林资产在(zài)美股市(shì)场持有34家上市公司的股(gǔ)票。其(qí)中，前(qián)十大持仓标的在总市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来(lái)、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林(lín)资(zī)产一季度(dù)前五大卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾(wù)芯(xīn)科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景林资产美(měi)股持(chí)仓前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：拼多多、新(xīn)东(dōng)方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美(měi)股头(tóu)号(hào)重仓股(gǔ)依旧是(shì)拼多多(duō)，与上(shàng)季(jì)度对比，景林(lín)资产减仓了(le)133.85万股，较上季(jì)度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三(sān)个季度(dù)增持拼多多。2022年二(èr)季度(dù)增(zēng)持拼多(duō)多24.02万(wàn)股，三季度增(zēng)持123.39万股(gǔ)，四季度(dù)则(zé)增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多(duō)也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛然(rán)而止(zhǐ)了，景(jǐng)林资产在此前(qián)“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或许在(zài)股价“掉头”之(zhī)际(jì)进行了(le)止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季度景林(lín)新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大(dà)重仓(cāng)股第七位，一口(kǒu)气(qì)买入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林(lín)资产(chǎn)在美股(gǔ)的(de)操作中，最为亮(liàng)眼的(de)当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一(yī)季度末，景林(lín)资产持有(yǒu)新东方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景(jǐng)林资产的第(dì)二大重(zh侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类òng)仓股。与此同时，景林资产一季度还(hái)建(jiàn)仓(cāng)了好(hǎo)未来(lái)，期(qī)末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上(shàng)述两只教(jiào)育个(gè)股(gǔ)股价(jià)均(jūn)处于震荡态势(shì)，并无(wú)太(tài)多亮眼表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资产认为(wèi)，从全行业来(lái)看，不同年龄(líng)层(céng)的(de)用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应(yīng)对考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增(zēng)长知(zhī)识(shí)、潜(qián)力挖掘、提升综合能力等。双(shuāng)减政策推(tuī)行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过程中很多公司(sī)退出离开，使(shǐ)得行业竞争格局趋缓，对于存量公(gōng)司有(yǒu)利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身来(lái)说，凭借多年(nián)积累的(de)口碑(bēi)和(hé)公信力，品(pǐn)牌的(de)护城河(hé)依(yī)然很深。个(gè)别头部(bù)企业(yè)在(zài)K9学科之(zhī)外的教育领域业务基(jī)础扎实(shí)，原有的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同时(shí)素质教(jiào)育、直播电商业(yè)务等新业(yè)务(wù)成(chéng)为新(xīn)的增(zēng)长驱(qū)动力。且公司的利润和现金流稳(wěn)中转好(hǎo)，同(tóng)时账上资金充足(zú)，当时的估值下(xià)有足够的(de)安全边(biān)际。在过去几个季(jì)度的财(cái)报中，我们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的(de)是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教(jiào)育(yù)领域(yù)也颇为看(kàn)好(hǎo)，但是标的选择似乎(hū)与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开资料显示，截至今年一(yī)季度末，高毅资产持有新东方(fāng)24.4万股，相比于(yú)去年底减(jiǎn)仓超10万股，减(jiǎn)仓(cāng)比例接近(jìn)三成。而(ér)一季度高毅(yì)资产大举买入近156万(wàn)股(gǔ)好未来，相比于去年底增持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块成为资金(jīn)炒(chǎo)作(zuò)AI的重点(diǎn)方向，中特估支(zhī)线也由暗(àn)转(zhuǎn)明(míng)，晋(jìn)升市(shì)场第二大主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天(tiān)，随(suí)后(hòu)便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容(róng)为客观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交(jiāo)额超万亿元(yuán)阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成(chéng)交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破(pò)万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连(lián)续两(liǎng)日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷(xiàn)入(rù)缩量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降(jiàng)温，市场观(guān)点(diǎn)认为，主要原因是5月(yuè)11日晚间发布(bù)的金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比(bǐ)多增734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基(jī)数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居(jū)民贷款回落再(zài)度成(chéng)为信贷回落的主要原因。而(ér)企业(yè)中长期贷款继续(xù)保(bǎo)持(chí)同比多增(zēng)，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿(yì)元。信(xìn)贷下滑(huá)带(dài)动(dòng)社融增速回落，4月新(xīn)增社(shè)融1.22万(wàn)亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称(chēng)，4月下旬票据利率先下(xià)后上，并不意味(wèi)着贷款好转了，主要因(yīn)为今(jīn)年国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收压力很(hěn)大(dà)，一(yī)直在压降票据等低效资产，对(duì)分行收(shōu)票额度控(kòng)制(zhì)很(hěn)严。4月前(qián)两旬已经收了很多票，后面(miàn)改用(yòng)其(qí)他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利(lì)率了，信(xìn)贷再度出现深度负增长，这是4月信贷(dài)斜(xié)率(lǜ)过(guò)于(yú)陡峭化产(chǎn)生的(de)后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这(zhè)种背景之下(xià)，市场要想好起来，必然(rán)要让大家看到宽信(xìn)用的信号出现，而(ér)这可能(néng)还(hái)需要一(yī)定的时间(jiān)。

　　当前(qián)市场存量资(zī)金博弈的背景不改，而两大主线人工智能和中特估，今(jīn)年已然累计不小的涨幅(fú)。中特估这边，本(běn)月还有多(duō)只(zhǐ)央企ETF等待进场(chǎng)，而人工智(zhì)能这(zhè)边，在未有增(zēng)量资金(jīn)进场的情况之下，再想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周大(dà)跌之后(hòu)，但斌更是罕见的在深夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈(tán)公募基金经理的难处，在业绩和投资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下(xià)市(shì)场(chǎng)投(tóu)机之风大(dà)盛侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类(shèng)，认为当下市(shì)场交易机制应要(yào)有所改变(biàn)。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但(dàn)总一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红火(huǒ)火(huǒ)，但很多投资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金(jīn)经理更是(shì)有苦(kǔ)难言，市场上大热的(de)人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直白点说(shuō)，市场(chǎng)根本就是(shì)绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是(shì)有苦(kǔ)难言.......

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