美(měi)国债务(wù)违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大(dà)，并有(yǒu)可(kě)能将全球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业(yè)内(nèi)机构的最新调查揭露出了(le)业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求避风(fēng)港(gǎng)的(de)人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍(réng)是迄(qì)今(jīn)为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课一半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新业(yè)内调查，在(zài)美国债务违约(yuē)情况下(xià)，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美(měi)国国债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正是美国(guó)政府可能拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即(jí)使是那些相对(duì)悲观(guān)的(de)分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得(dé)到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担(dān)忧(yōu)的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信(xìn)用评级，美(měi)国长期(qī)国(guó)债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避(bì)险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都(dōu)不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资(zī)者视为一(yī)种(zhǒng)数(shù)字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者(zhě)在(zài)美国债(zhài)务违约下(xià)的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可能会发生什么(me)。美国总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临麻(má)烦(fán)”，而(ér)摩根大通(tōng)首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后(hòu)果可(kě)能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国(guó)会的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的(de)是，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增长的需(xū)求的提(tí)振，然后是银(yín)行(xíng)业危机和(hé)美国债务违约引发(fā)的避险需(xū)求(qiú)，目前(qián)现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低(dī)于本(běn)月早些时候触及(jí)的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大(d没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课à)多数(shù)投资者(zhě)都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美(měi)国(guó)政府真的(de)跌落债务(wù)悬(xuán)崖会(huì)发生什(shén)么，专业(yè)人(rén)士(shì)意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如果发生违约，10年期(qī)美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最有可能被(bèi)延(yán)期支付(fù)，这加剧(jù)了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批(pī)票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预期的纳(nà)税和其他收入措施(shī)中获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从而能够继(jì)续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价(jià)也(yě)表明了一定(dìng)程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾(céng)激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至了当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数(shù)万亿美(měi)元(yuán)的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资(zī)者对标普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没(méi)有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提(tí)高债(zhài)务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国(guó)政府违(wéi)约，美(měi)元作(zuò)为(wèi)全(quán)球主要储备货币(bì)的(de)地位将面临风险(xiǎn)。

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