财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四(sì)次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中(zhōng)特估(gū)方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不(bù)够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本(běn)面预(yù)期(qī)修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表的“中(zhōng)特估(gū)”品种(z观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单hǒng)也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全(quán)年的投(tóu)资(zī)机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节(jié)奏的变化(huà)，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复(fù)的(de)基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依然(rán)延续(xù)前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可(kě)能会(h观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单uì)误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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