大家好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了(le)新能(néng)源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在(zài)一(yī)季(jì)度的操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源(yuán)板块的(de)配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额(é)收(shōu)益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场比(bǐ)重超(chāo)40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和大冤种什么意思，大冤种是骂人吗3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后往往会有一(yī)波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业(yè)绩披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基(jī)本(běn)面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整(zhěng)需求出(chū)现集中释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制(z大冤种什么意思，大冤种是骂人吗hì)2013-2015年互联网+模式。

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