在华尔街(jiē)经(jīng)济学家(jiā)和央行官员(yuán)争论(lùn)美国经济是否以及(jí)何(hé)时会陷入衰退之际，大型基金(jīn)经理们并没有坐等(děng)答案揭晓。

　　智通财经APP了解到(dào)，越来越多的专业(yè)选(xuǎn)股人士(shì)将资金从(cóng)银行(xíng)等对(duì)经济敏感的(de)股票中撤出，转而投(tóu)资公(gōng)用事业(yè)和基(jī)本消费(fèi)品等在(zài)经济低迷时期被视(shì)为具有(yǒu)弹性的股(gǔ)票。

　　美国银行汇(huì)编的(de)数据(jù)显示(shì)，同时(shí)做多和做空的对冲基金已将其(qí)周期性股票与防御性股票的比例降至至少2012年(nián)以来的最低水平。对于只做多的基(jī)金经理来说，他们对周期性公司(sī)(这(zhè)些(xiē)公司的命运取(qǔ)决于商业周期(qī)的(de)起伏)的相对敞口接近2008年以来的最低水平。

　　这一(yī)切都突显了主动投资领域的悲观情绪仍在加剧，尽管美(měi)股从去年10月低点反弹，增加了(le)5万亿美元的市值。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为首的美(měi)国(guó)银行策略师表(biǎo)示(shì)，主动(dòng)选(xuǎn)股者“为2009年式的衰退做好了(le)准备”。

　　周期股相(xiāng)对防(fáng)御股(gǔ)的比例降至近10年低(dī)点

　　最近对防(fáng)御股的偏好(hǎo)与去年不同，当时对衰(shuāi)退的担忧蔓延，主动型基金紧紧抓住周期(qī)股。这一立场表明(míng)，人们相信(xìn)美(měi)联储有能力通过积极的抗通胀行动实现软着陆。现(xiàn)在(zài)，这种乐观情绪已经消(xiāo)散。

　　行业仓位数据进一步(bù)证明，专业人(rén)士(shì)持续看(kàn)空股市。在美(měi)国银行4月份(fèn)对基金(jīn)经理的最新调查(chá)中，现金持有量保持在较高水平斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说，相对于股票，债券比2009年以来(lái)的任何时候都更受青睐。

　　高盛合伙(huǒ)人John Flood上(shàng)周(zhōu)表示，在市场开始逃(táo)离时，只做多的基(jī)金(jīn)被迫成(chéng)为FOMO(害怕错过)买家(jiā)。

　　值得注意的是，选股者的谨慎态度(dù)与基(jī)于图表信号配置资(zī)产的计算机驱动(dòng)策略形成了鲜明对比。由于股市稳步上涨(zhǎng)和市(shì)场波(bō)动(dòng)性下(xià)降(jiàng)，趋势(shì)追踪(zōng)基金和(hé)波(bō)动性目标基金等系(xì)统(tǒng)性资(zī)金管(guǎn)理公司近几个月增加(jiā)了股票持有量。

　　德意志(zhì)银(yín)行的(de)投资(zī)者(zhě)仓位模型最能说(shuō)明这种分歧立(lì)场。德(dé)意志银(yín)行称，量化基金继续抢购股(gǔ)票，而自由裁量投资(zī)者(zhě)的敞口已降至一年区(qū)间的底部。

　　看空者(zhě)将(jiāng) 2023 年(nián)股市(shì)反弹的很大(dà)一部分归因(yīn)于那些对价格不(bù)敏感的量化投资者，他(tā)们(men)别无选择，只能(néng)在股(gǔ)价(jià)上涨时买(mǎi)入股票。看空者还警告称(chēng)，持(chí)续(xù)数月的股市反弹是不可持续的。由(yóu)于标普500指数几(jǐ)次突破(pò)4200点(diǎn)的尝试都以(yǐ)失败告终，缺乏动能可能(néng)会限制量化(huà)基金的需求(qiú)。另一方面，新一轮(lún)的抛售可能会促使量化基(jī)金斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说改变路(lù)线，并退出股市。

　　好(hǎo)于预期(qī)的经(jīng)济数据和企业财报也提(tí)振(zhèn)股市。尽(jǐn)管各公司(sī)在本(běn)财报季的业绩(jì)超(chāo)出(chū)预期，但(dàn)目前(qián)来看(kàn)，这还不(bù)足(zú)以(yǐ)让美国(guó)企业重回(huí)增长(zhǎng)轨道。就连美联储官员也预测今(jīn)年(nián)晚些时(shí)候会(huì)出现“温和衰退”。

　　不过(guò)，美国(guó)银行(xíng)的Subramanian表示，以史为鉴，过早地为经(jīng)济衰退做准备(bèi)而(ér)采(cǎi)取防(fáng)御措(cuò)施，最终可(kě)能(néng)会(huì)付出高昂的(de)代价。

　　Subramanian发现(xiàn)10个最具周期(qī)性的行业往往在衰退前(qián)的6个月内表现优异。直到真(zhēn)正的经济衰(shuāi)退(tuì)到来，防御性股票才(cái)开始大(dà)放(fàng)异彩，尽管它们的(de)领先地位通常会在(zài)下行周期(qī)结束前逆(nì)转。

　　美(m斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说ěi)国银(yín)行的(de)经济学(xué)家预计，美国经济衰退将(jiāng)从第三季度开始。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说