今年(nián)AI波澜(lán)壮阔的(de)大行情(qíng)之下，引发了全(quán)行业所有基金(jīn)经理关注，而公(gōng)募基金2023年(nián)一(yī)季报揭开了(le)基金经(jīng)理的(de)观(guān)点和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一季(jì)度(dù)主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等(děng)领域(yù)，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超(chāo)62％的收益，成(chéng)为今(jīn)年(nián)以来业绩最领先的主动权益基金(jīn)。同时，较(jiào)好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引了多位明星基金经理的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一季报表示，一季度在人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱(bào)人工(gōng)智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行业(yè)在人工智能(néng)板块的带动下(xià)，走出(chū)了波(bō)澜壮(zhuàng)阔(kuò)的行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回(huí)报成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强的主动权益(yì)基金，最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)备受(shòu)市(shì)场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结(jié)合自身(shēn)业务(wù)的人工智能(néng)领域(yù)的研究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公(gōng)司在产业端的积(jī)极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极(jí)回报基金(jīn)一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算(suàn)力端(duān)都(dōu)有相应布局(jú)。

　　从诺安积极(jí)回报的(de)持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的(de)调(diào)整(zhěng)。相(xiāng)较(jiào)去(qù)年底(dǐ)，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现在(zài)其前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)之列外(wài)，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部换，新进了长川(chuān)科技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司(sī)，截至4月(yuè)21日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙(lóng)等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓(cāng)股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并没有保持去年底的高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四(sì)季度基本保持(chí)在90％以上的仓位水平，去(qù)年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另(lìng)外(wài)一只基(jī)金诺安成长并没有太大(dà)变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安(ān)成长的一季报(bào)中写道(dào)，主要(yào)布局(jú)芯(xīn)片(piàn)板块，在当前(qián)的市场位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯(xīn)片板块的两大细(xì)分(fēn)领域，在一季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯(xīn)片产业下行周期，随着(zhe)疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在今年一季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二(èr)季(jì)度(dù)毛(máo)利(lì)率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后经(jīng)济(jì)恢复，未来需求端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。而算力几(jǐ)何级的增长和边(biān)缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要增长(zhǎng)。新(xīn)需求将让芯片(piàn)周(zhōu)期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁(cái)已经到了穷途(tú)末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美(měi)国(guó)半导(dǎo)体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在国内(nèi)设备厂商(shāng)的配合下(xià)，继续(xù)研发(fā)攻(gōng)克先进(jìn)制程。虽然美国(guó)的制裁(cái)对我国先进制程的扩(kuò)产造成了一定的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，但是另(lìng)外(wài)一(yī)个(gè)角度看，芯片设(shè)备(bèi)的国产化率却取得(dé)了突飞(fēi)猛进的(de)增(zēng)长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩(ku96的因数有哪些数，72的因数有哪些ò)产处(chù)于下(xià)行周期的(de)大背景下，国产替代进程(chéng)加(jiā)速对设备(bèi)材料EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一(yī)口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于(yú)业绩(jì)一(yī)路领(lǐng)跑，冠(guān)军(jūn)基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩最强(qiáng)的主动权益(yì)基金。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基(jī)金业绩超过(guò)72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一季度(dù)规模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极(jí)回报去年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一(yī)季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨(zhǎng)更(gèng)多(duō)来自(zì)于投(tóu)资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题(tí)也屡(lǚ)见报端，成(chéng)为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基(jī)金在一季度规模(mó)均出现上涨，除(chú)了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安(ān)优(yōu)化配置同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基金的总规(guī)模(mó)也从去年底的293.25亿(yì)元(yuán)增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度末(mò)“300亿基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘

　　作(zuò)为兴证全(quán)球基金分管投研的副总，市场上管理规(guī)模超过700亿的基金(jīn)经(jīng)理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向也受(shòu)到(dào)市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要(yào)加仓(cāng)半导体及光模块相(xiāng)关板块(kuài)，他也(yě)坦言在一季(jì)度主要(yào)对对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季度新进了(l96的因数有哪些数，72的因数有哪些e)海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四只个(gè)股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头(tóu)——海康威视(shì)在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用于(yú)设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日(rì)发布(bù)的《投资者关系(xì)活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海康(kāng)威(wēi)视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片为基础的(de)解决(jué)方案(àn)，目前(qián)主要产品包括(kuò)内(nèi)存(cún)接口(kǒu)等(děng)。晶晨股份也是(shì)全球布局(jú)、国(guó)内领先的无(wú)晶圆(yuán)半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓，仅(jǐn)一个(gè)季(jì)度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接买进第七(qī)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个(gè)股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾(téng)讯控股也(yě)是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板(bǎn)块指数(shù)上涨较多(duō)，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎ96的因数有哪些数，72的因数有哪些n)块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日(rì)成立(lì)，招商核心竞(jìng)争力(lì)在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红(hóng)裕成为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披(pī)露揭开了(le)朱(zhū)红裕的(de)投资思路和路径。从股票持仓(cāng)来看，一(yī)季度末该基金股票市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种积极的态(tài)度。从(cóng)该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年(nián)底，一季度朱红裕(yù)配置A股比例有(yǒu)所降(jiàng)低，配置港股比(bǐ)例有所提(tí)升。数(shù)据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金(jīn)净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局(jú)了(le)信息(xī)技术、可(kě)选消费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华(huá)科技、美的集(jí)团(tuán)、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康(kāng)持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕(yù)整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信息(xī)网络(luò)、安琪酵(jiào)母新进(jìn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列(liè)，通威(wēi)股(gǔ)份、希(xī)望教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对(duì)经(jīng)济复苏预期(qī)大概率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济复(fù)苏敏感度(dù)相对较高(gāo)的部(bù)分制造业，增持了(le)计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品等行(xíng)业，同时(shí)，我们亦在(zài)一季度末期逐(zhú)步逢(féng)低(dī)增持了(le)港股中可能面临业绩(jì)拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市(shì)场的(de)博弈程度超出了我(wǒ)们(men)的预期，导(dǎo)致对部分行业的定(dìng)价出现了(le)较为显著的(de)偏离。我们将(jiāng)基(jī)于中长期的行(xíng)业研究视野(yě)，逆势而行(xíng)。

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