昨夜，据路透社(shè)最新报道(dào)，知情人士透露，美(měi)国总统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国(guó)债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最终可能达成的(de)不会是一份长达数百页、可(kě)能需要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和投票的(de)法(fǎ)案，而是(shì)一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一(yī)位消息人士称(chēng)，预(yù)计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员(yuán)们(men)在未(wèi)来几(jǐ)个月通(tōng)过正常(cháng)的(de)拨款程序敲定住房和(hé)教育(yù)等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由(yóu)支(zhī)配支出(chū)达(dá)到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大约一半用于国防，一些议(yì)员表示不应该(gāi)削减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价(jià)格(gé)反映了(le)市场对全球宏(hóng)观经济(jì)形(xíng)势的(de)评估。美(měi)国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员(yuán)们(men)完全押注美(měi)联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度加霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊息25个基点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这(zhè)代(dài)表市场认为接下(xià)来两次会(huì)议中美联储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化(huà)了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都(dōu)是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数(shù)，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中(zhōng)，表(biǎo)现最好(hǎo)的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值(zhí)大(dà)关一(yī)步之遥，有望(wàng)成为全(quán)球第九家市(shì)值突破1万亿美元(yuán)的上市(shì)公司(sī)。盘中英(yīng)伟达市(shì)值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两(liǎng)个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日市值(zhí)增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股(gǔ)收益(yì)为1.09美(měi)元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟(wěi)达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第(dì)二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球企业(yè)布局(jú)AI的热潮中获(huò)得的利(lì)益远(yuǎn)超人们(men)预(yù)期(qī)。英(yīng)伟(wěi)达(dá)生产极度(dù)复杂的人工智能计算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位(wèi)，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行(xíng)机器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)C霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊hatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明(míng)显(xiǎn)下(xià)滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新(xīn)低。截至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊)钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历(lì)短暂反弹(dàn)后于(yú)近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日报记(jì)者采(cǎi)访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌是宏观(guān)和产业共(gòng)振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层(céng)面(miàn)，目前美国两党对于政府债(zhài)务上限问题仍(réng)没(méi)有达成一致，随着截止日期临近，市(shì)场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要(yào)来看(kàn)，不能(néng)排除接下来继(jì)续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期(qī)美(měi)元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价格(gé)普遍(biàn)形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产(chǎn)投资等经济数据(jù)略低于(yú)市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不(bù)足(zú)，也导致与国(guó)内经济状况关(guān)联性较强的黑色(sè)系品种支撑弱(ruò)化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色(sè)产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的大幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及(jí)预期(qī)以及(jí)原(yuán)料成本(běn)持(chí)续(xù)下移导(dǎo)致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价格不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年(nián)3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期(qī)现货(huò)价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复(fù)距(jù)离此(cǐ)前预(yù)期(qī)有较大差距，叠(dié)加今年(nián)年(nián)初(chū)以来市场对下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规(guī)模又(yòu)出现明(míng)显增长，同时(shí)预期中的下(xià)半年的粗钢产(chǎn)量平(píng)控政(zhèng)策也进一步(bù)压低了(le)钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初(chū)以来(lái)，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二(èr)季度(dù)以来国(guó)内政策利多(duō)有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预(yù)期”交易(yì)未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应(yīng)压(yā)力(lì)会明(míng)显增加，产量也(yě)面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期(qī)后，国内下(xià)一个相对重要的政策(cè)时点可(kě)能在(zài)7月的半年度(dù)经济数据公布(bù)后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确立需要黑色(sè)商品整体(tǐ)供应回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现(xiàn)下(xià)降。不过目(mù)前焦煤(méi)进(jìn)口通关及(jí)铁矿石(shí)非澳巴(bā)发(fā)货已开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具(jù)备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端(duān)对(duì)钢价形(xíng)成一(yī)定(dìng)支撑；二(èr)是(shì)钢厂方面有实(shí)质性的减产行(xíng)动(dòng)，从(cóng)而改善市场对(duì)于后期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭(tàn)市(shì)场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格(gé)有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场(chǎng)供需(xū)格局(jú)，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难(nán)有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是，在期(qī)货价格(gé)大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前的水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间有利于(yú)行业(yè)供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期(qī)偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量(liàng)的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显(xiǎn)现、国(guó)际(jì)局势缓和以及国内外价差(chà)有利(lì)于钢(gāng)材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反弹依然(rán)有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低价(jià)可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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