近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股，外(wài)资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施(shī)罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但部(bù)分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基(jī)金材(cái)料中并未解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是(shì)一(yī)以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一(yī)是电动车(chē)供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是(shì)医(yī)疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了(le)重要(yào)的机(jī)会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地(dì)位。可(kě)能很(hěn)多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施最(zuì)完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内继(jì)续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金(jīn)安(ān)联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工(gōng)业(yè)协会(huì)）近日发(fā)布(bù)的数据(jù)显(xi浴资都包括什么 浴资是门票吗ǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源(yuán)汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业(yè)动力电池装车(chē)量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，浴资都包括什么 浴资是门票吗同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的(de)业绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入(rù)较(jiào)多的其它(tā)个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净流(liú)出(chū)较多(duō)的个股(gǔ)包(bāo)括(kuò)格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生(shēng)命周(zhōu)期和不(bù)含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的(de)脱(tuō)碳计(jì)划是(shì)一致(zhì)的。CATL的(de)领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁(níng)德时(shí)代(dài)的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁(níng)德(dé)时(shí)代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关(guān)系若不(bù)能(néng)维(wéi)系。这些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大(dà)的(de)为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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