钠(nà)电池产(chǎn)能规划(huà)从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科(kē)技是真跨界还(hái)是奢望(wàng)，飙涨后(hòu)又腰斩(zhǎn)的股价似(shì)乎(hū)已经给出注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键盘(pán)生(shēng)产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大(dà)议题(tí)莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这(zhè)个热门又令人(rén)遐想的题材搭配公司释放钠电池项(xiàng)目(mù)进(jìn)展的“积(jī)极主动”，在2022年刺(cì)激着(zhe)传(chuán)艺科技股价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期间(jiān)还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股价(jià)的套(tào)路完(wán)全失灵(líng)，股价又在4个多月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是(shì)3月末扔(rēng)出(chū)30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺(yì)科技(jì)也(yě)只收获了短暂(zàn)的上涨，而后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意(yì)到，股价过山车式的涨跌折射的(de)是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故(gù)事的怀疑：从宣布(bù)跨界(jiè)到(dào)现在，时间不过10多(duō)月，规(guī)划产能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的传艺科(kē)技如何撬动(dòng)54亿元乃至(zhì)94亿元的投资成本(běn)？巨头环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价持续下(xià)行，在愈(yù)加拥(yōng)挤的赛道上，夸下海(hǎi)口的产能又(yòu)该(gāi)如(rú)何消(xiāo)化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天差(chà)地(dì)别(bié)等“黑(hēi)历史”在(zài)前，“大跃进”的新项目如何让(ràng)人信(xìn)服(fú)？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠(nà)离子电(diàn)池便与锂离子电池同时期萌(méng)芽，但(dàn)由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导(dǎo)致其研发进度(dù)大大(dà)落后于(yú)了锂电池(chí)。直到2020年后，随着钠电关键技术(shù)完成突破以及锂价不(bù)断飙升，钠电(diàn)才作为锂电“备胎”之(zhī)一重回人们(men)重视(shì)。尤其(qí)2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代(dài)钠离(lí)子电池，掀起(qǐ)钠电风(fēng)潮，并将风口(kǒu)带到(dào)了A股市(shì)场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒作如(rú)日中天之际(jì)，传艺(yì)科技于去年6月22日晚间高调宣布(bù)入局。彼时(shí)的公告显示，公司拟投资3000万(wàn)元通(tōng)过全资(zī)子公司江苏(sū)智纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇鑫企业(yè)、自然人杨(yáng)磊和(hé)杨崇义合作设立(lì)控(kòng)股孙(sūn)公司江苏传艺钠(nà)电科技有限公司（公司(sī)持股(gǔ)75％，以下简称(chēng)“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即涨停(tíng)，当(dāng)日盘后(hòu)公司迫不及待召(zhào)开电话会议，向合(hé)计64名(míng)分析师(shī)和个人投资者披露跨界钠(nà)电(diàn)的各种(zhǒng)细(xì)节。根据规划，传(chuán)艺科技钠电池项目(mù)中试线(xiàn)2022年(nián)投(tóu)产(chǎn)，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二(èr)期计划(huà)新(xīn)建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价(jià)更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界后一口气收出7个涨停(tíng)板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消(xiāo)息催涨股价的(de)前车在前，传艺科技开始有意(yì)无(wú)意(yì)地“主动”披(pī)露钠电项目进展，而(ér)公(gōng)司股价也往往在公告披露(lù)后录得(dé)大(dà)幅上涨。去年(nián)12月5日盘(pán)中，公(gōng)司股(gǔ)价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于跨界钠(nà)电池(chí)前10元/股左右(yòu)的温(wēn)吞股价(jià)，不到半年的时间已翻(fān)了(le)逾5倍。

　　但(dàn)此(cǐ)后，公司(sī)股价开始掉头向下，无论其如何发布“利(lì)好”消息，股价也再难掀大风浪(làng)，反而(ér)随着时间的推移，迅速回(huí)落。截至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时间已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一(yī)提的是，由于(yú)在2022年6月(yuè)23日盘后(hòu)，公司迫切召(zhào)开电话会并在(zài)《投资者关系活动记录表》中(zhōng)对外发(fā)布钠电池业务未来规划、技术水平等(děng)涉及公(gōng)司经营的重大(dà)信息(xī)，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过《关于对深(shēn)圳证券交易所(suǒ)关注(zhù)函回复(fù)的公告(gào)》补充披露相关事项，传(chuán)艺(yì)科技及公(gōng)司(sī)董事长兼(jiān)总经(jīng)理(lǐ)邹伟民、时任董秘(mì)许小丽(lì)还(hái)遭深交(jiāo)所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺科技(jì)股价“过(guò)山(shān)车(chē)”式上下，背后(hòu)纵有(yǒu)游资(zī)推波(bō)助澜，但归根结底还(hái)是(shì)其资金有限与钠电(diàn)产能规(guī)划(huà)“大(dà)跃进”不匹配(pèi)无(wú)法让市(shì)场信服造成的。

　　根据(jù)公(gōng)司定(dìng)增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目建(jiàn)成(chéng)后，公(gōng)司产能将达到(dào)10GWh。而根据(jù)公司(sī)此前对交易所回复函和2023年度定增预(yù)案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能需投入的(de)装修(xi荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人ū)及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技(jì)规(guī)划的钠(nà)电产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟(wěi)民4月16日(rì)在公开场(chǎng)合(hé)演讲(jiǎng)时(shí)提到，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资金优(yōu)势(shì)，投资50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用(yòng)30个(gè)月的时间，新上(shàng)钠离子电池(chí)全供(gōng)应(yīng)链项(xiàng)目(mù)，逐步形成年产3万(wàn)吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解液(yè)的生产能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量(liàng)产线(xiàn)已经开始试产(chǎn)试销(xiāo)，6月底有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民(mín)公开演(yǎn)讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟(wěi)民的(de)说法，传艺(yì)科技在上述的(de)54亿元资金外，还需(xū)要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的投(tóu)入。

　　但(dàn)现实是，传(chuán)艺科(kē)技主营式微(wēi)，年(nián)赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然难以撬动动辄几十亿的项目(mù)。

　　传艺科技主(zhǔ)营输入类设(shè)备和印(yìn)制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零组件，具体(tǐ)包括笔(bǐ)记本/台(tái)式机电脑键盘、触(chù)控模组和(hé)鼠标等输入类设备及通(tōng)讯用板、消费电子(zi)、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公(gōng)司经(jīng)营规模不断扩(kuò)大，营(yíng)收从2017年(nián)的(de)6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未同步，上(shàng)市当年(nián)公司归母净利润(rùn)就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着(zhe)行业(yè)式微，公(gōng)司盈(yíng)利水平起起伏伏(fú)，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较于(yú)2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司(sī)盈利就已经达到了9000万(wàn)元，净利润增长乏力(lì)可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入(rù)瓶颈，账上的资金也(yě)并(bìng)不宽裕。2022年(nián)，公司经营活(huó)动产生的现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要(yào)拿出(chū)54亿元乃至(zhì)94亿元以(yǐ)上的资金投资(zī)钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)曾详细披露过(guò)2GWh项目资金来(lái)源：截至(zhì)2022年5月31日，公司(sī)可用(yòng)于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信未使用(yòng)额度(dù)10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电项目时自(zì)有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)给(gěi)深交所的(de)回函

　　很(hěn)明显，一开始(shǐ)规划的(de)一期2GWh产能，传艺(yì)科技(jì)就是准备靠(kào)银行(xíng)贷款解决。后一(yī)期产能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日(rì)公司公告(gào)称(chēng)，传艺科技及子公(gōng)司(sī)拟向工商银行、农业银(yín)行等(děng)组(zǔ)成的联(lián)合银团申请不超(chāo)过20亿元的项(xiàng)目贷(dài)款，用(yòng)于公司钠电池项(xiàng)目。根(gēn)据(jù)最新的调研记录，“截至目(mù)前，牵头银行(xíng)已审批通过，参团(tuán)银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定增。今(jīn)年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对象发行股票预案(àn)》，拟募资不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿(yì)元拟投(tóu)入钠电池(chí)制造二期项目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测(cè)算，二(èr)期荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人5.5GWh项(xiàng)目总(zǒng)投资(zī)额(é)为27.47亿(yì)元(yuán)，除了定增的24亿元外(wài)，还有(yǒu)3.47亿(yì)元的缺口。而(ér)为补这部分缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年定增募投(tóu)资金(jīn)中(zhōng)的1.75亿元变(biàn)更用于该项(xiàng)目。

　　简单加总(zǒng)便知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠(nà)电项目(mù)只能依(yī)赖(lài)融(róng)资。至于(yú)上述邹伟民公开演(yǎn)讲时提(tí)到的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但(dàn)截至发稿(gǎo)，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴(bào)跌(diē)，钠电还(hái)有优势吗(ma)？

　　“今(jīn)年销售不(bù)低于10亿(yì)元，整个钠(nà)电(diàn)池(chí)全供应链项目计划到2024年末全部竣工投产，达产达(dá)效后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠电项目真如(rú)邹(zōu)伟(wěi)民在(zài)近日的演讲中所言(yán)照(zhào)进(jìn)现实，几年后公(gōng)司营收(shōu)将在(zài)当前基础上翻十(shí)几倍。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场对(duì)这个故事并不再(zài)买账(zhàng)，除(chú)了资(zī)金实力有(yǒu)限公(gōng)司外，核心还在其大(dà)干快(kuài)上后(hòu)产(chǎn)能如何(hé)消(xiāo)化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业化元年的2023年(nián)，包(bāo)括(kuò)宁德(dé)时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸(zhū)多巨(jù)头(tóu)在内，已纷纷(fēn)发产品、量(liàng)产(chǎn)并(bìng)大建(jiàn)产能，竞争者初露威胁，赛道已(yǐ)然(rán)开始拥挤。

　　尽(jǐn)管就(jiù)披(pī)露的参数和性能来看，传(chuán)艺(yì)钠电(diàn)的钠电池与巨(jù)头们不相上下(xià)，但宁德(dé)时代(dài)落地奇瑞车型、华(huá)语(yǔ)新能源配套雅迪(dí)极(jí)钠S9等表明，大(dà)佬们(men)已经(jīng)走在前(qián)面，率先在两轮电动(dòng)车和低速电动(dòng)车领域实(shí)现装(zhuāng)车(chē)应用(yòng)。而传艺(yì)科技(jì)除(chú)了在岁(suì)末(mò)年初公告与中祥航业、江苏新能(néng)源、德博(bó)新能源(yuán)签订项目合作或战(zhàn)略(lüè)合作(zuò)协议外，并(bìng)未(wèi)官(guān)宣重点客(kè)户。

　　每(měi)每有投资(zī)者问(wèn)及客户(hù)情(qíng)况时，公司(sī)都以“目前订(dìng)单下游运(yùn)用覆盖储能、低速电动车(chē)及电动工具(jù)等多(duō)个领(lǐng)域”“公(gōng)司钠离子(zi)电池送样后客户的反馈普遍(biàn)较(jiào)为良好，并已与(yǔ)多名客户签(qiān)订(dìng)了销售(shòu)订单”“公司已与多家知名(míng)两轮电动车品牌开展送样和(hé)合作意向洽谈等工作(zuò)”等进行(xíng)回复。至于具体(tǐ)的客户名称和订(dìng)单(dān)金(jīn)额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落(luò)地正数倍(bèi)级(jí)增长。上海(hǎi)钢联新能源事(shì)业部(bù)钠电池分析师(shī)汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年(nián)钠(nà)电池项目(mù)落地(dì)产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布(bù)数据(jù)则称，到2023年底，预计钠电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测(cè)，今(jīn)年钠电池(chí)落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落地的产能中可以实现装(zhuāng)机(jī)的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模(mó)接近40GWh。前(qián)期(qī)用于两轮(lún)车(chē)的钠电池不到5％，后面成本降下来才(cái)会有较(jiào)大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用(yòng)到多元(yuán)化场景。

　　然传艺科技(jì)却十分(fēn)自信，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年公司(sī)实际(jì)出货(huò)量(liàng)在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需要(yào)注意的是，沉寂多年的(de)钠电池是在(zài)此前锂价飙涨的(de)背景下作为“替(tì)代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价(jià)格均价(jià)已(yǐ)经跌至(zhì)18万元(yuán)/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧(ōu)阳(yáng)明高近日就表(biǎo)示(shì)：“钠电池(chí)能(néng)够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价(jià)，保证锂资源的供应(yīng)安全(quán)，不太可能成(chéng)为(wèi)主流。锂价一(yī)便宜(yí)，就会让钠(nà)离子(zi)的(de)发(fā)展陷入(rù)被动。”但(dàn)他也强调，“钠离(lí)子技术(shù)一定(dìng)要发展，因为它是(shì)锂(lǐ)离子(zi)电池的(de)一个有益的补充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂电和钠电建设(shè)成本接近(jìn)，目前三(sān)元钠电(diàn)量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池(chí)在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离(lí)子电池性能比(bǐ)较接近(jìn)磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，高能量密度的(de)也接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅(fú)下降40％以上，所以目前已经和钠电池(chí)成本(běn)基(jī)本相当；而由于(yú)锂原料价格大幅下降(jiàng)，目(mù)前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优(yōu)于钠(nà)电池。今(jīn)年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠(nà)电池有明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普(pǔ)遍认为钠电(diàn)池还有降本(běn)的空间。兴储世(shì)纪总裁助(zhù)理刘继茂就(jiù)告诉钛媒(méi)体APP，“待(dài)产(chǎn)业链完(wán)善后，规模量(liàng)产(chǎn)后(hòu)钠离(lí)子(zi)电(diàn)池正、负极材料价格可降至5万元/吨(dūn)甚(shèn)至以下，钠离子电池的理论(lùn)BOM成本(běn)将低(dī)至(zhì)0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸(suān)锂存在降价可(kě)能，但(dàn)只要碳酸锂(lǐ)价格高(gāo)于15万元/吨(dūn)，钠离子电(diàn)池的成本优势就依然存在，并且随(suí)着(zhe)技术不(bù)断发展、产(chǎn)业不断成熟，钠离子电池的降(jiàng)本空间有望(wàng)进一步打开，该成本临界(jiè)点(diǎn)仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电(diàn)产业(yè)规(guī)模(mó)化完成后(hòu)，能和锂离(lí)子电池(chí)的成本拉开(kāi)差距，接近铅酸电池的成(chéng)本。但能量密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成熟后的(de)钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以下时，钠离子电池在(zài)动(dòng)力领域优势(shì)较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺(yì)科技在内(nèi)，诸多入(rù)局钠电池的企业都言锂价(jià)下跌(diē)无碍(ài)钠电池商业化进(jìn)程。但(dàn)随着(zhe)锂价持续下降，钠电池(chí)利润(rùn)率下降或也是必然的(de)。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研记(jì)录(lù)中曾表示(shì)，公司(sī)钠电池定价主要根据碳酸锂的价格，一般(bān)给到客户(hù)的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会(huì)随碳酸锂价格波(bō)动而波动。

　　缺(quē)乏长远(yuǎn)投资定力 过(guò)往项目频(pín)频“跳(tiào)票(piào)”

　　资金(jīn)和产能消化之(zhī)外，市场还担忧传艺科(kē)技(jì)项目投资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电领域(yù)雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发现，传(chuán)艺(yì)科技(jì)在(zài)投资上(shàng)缺乏长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚(shèn)至(zhì)终止(zhǐ)募投计划(huà)可(kě)谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄(báo)膜(mó)线路板生产(chǎn)线技(jì)改并(bìng)扩(kuò)产(chǎn)项目。然2018年4月公(gōng)司(sī)就变(biàn)更募资(zī)用途，将FPC生产(chǎn)项(xiàng)目未(wèi)用(yòng)的资金(jīn)1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目则被(bèi)终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又(yòu)将薄(báo)膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技(jì)改并扩(kuò)产项目(mù)的(de)实施地点从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点变(biàn)更为重(zhòng)庆市(shì)合川区工(gōng)业园区核心区高阳(yáng)路(lù)30号(hào)，实施主体则(zé)从传艺科(kē)技变为全资子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投(tóu)项(xi荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人àng)目则(zé)再生(shēng)变。公司终止实(shí)施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将(jiāng)该项目剩余资金全(quán)部投入轻(qīng)薄型键盘生产项目的(de)建设，并将后者的产能从1600万台提升至(zhì)2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于年产18万平方米中高端(duān)印制(zhì)电路板建(jiàn)设(shè)项目。但次年6月，公司将该项目(mù)中的SMT工序实施地点由江苏省(shěng)高邮市(shì)经开区凌波路33号改建至(zhì)江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路49号的闲(xián)置厂(chǎng)房(fáng)；2023年3月，传艺(yì)科(kē)技再“变卦”，又将该(gāi)项目剩余(yú)募(mù)资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子(zi)电池制造二(èr)期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计(jì)划的地点、资金乃(nǎi)至项目(mù)，直(zhí)接的后果(guǒ)就是原有的投入打水飘(piāo)、投资(zī)效率低下以(yǐ)及建成项目实际效益与(yǔ)预(yù)计天(tiān)差(chà)地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩(kuò)产(chǎn)项目建设(shè)期(qī)仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿(yì)元。定期(qī)报告显示(shì)，2018年(nián)6月30日(rì)，该项目就已(yǐ)经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目(mù)的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增方(fāng)案，年产18万平(píng)方米中高(gāo)端印制电路板(bǎn)建设项目(mù)建设期也仅(jǐn)12个月，预计达产年(nián)实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然(rán)两年(nián)多时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日(rì)，该项目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益分别(bié)为(wèi)-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当(dāng)初的预期相去(qù)甚远。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人