今(jīn)年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构之间(jiān)的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自公(gōng)告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回(huí)业务(wù)，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商(shāng)基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)元电荷e等于多少？前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无(wú)非就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金(jī元电荷e等于多少？n)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人(rén)士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第(dì)三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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