民生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一展"，疫(yì)后线下广交终(zhōng)于在4月中(zhōng)旬重启。我们赶赴133届广(guǎng)交会，把握人流交织(zhī)背后的(de)中(zhōng)国出(chū)口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商品交易(yì)会（即(jí)广交会）疫后重启线下开展，我们随即赶赴(fù)广(guǎng)交会开展专项调研，用另一个视角观察中国(guó)出口企业现状，并捕捉一(yī)些能够反映中国(guó)出口长期趋势的(de)线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况(kuàng)，有两大(dà)天然优势。

　　广交会规模最大(dà)、商品种类最全、参(cān)会采购(gòu)商数量(liàng)多(duō)且国别广(guǎng)，被誉(yù)为“中国(guó)第一展”。

　　以(yǐ)本届广(guǎng)交会(huì)为(wèi)例，展会面积达到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日(rì)至5月(yuè)5日，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交(jiāo)会参展企业所(suǒ)涉及(jí)的规模大小和所属地域非常广泛(fàn)，包括(kuò)大(dà)量(liàng)中小外贸企(qǐ)业，也(yě)包(bāo)括行业(yè)龙头企业。广交会能够提供充足(zú)样(yàng)本，便于我们观察中国外贸(mào)出口(kǒu)企业群(qún)像，这是广(guǎng)交会反馈中国出口信息(xī)的第一大优势。

　　对(duì)外贸(mào)企业(yè)而言，外贸(mào)展会是(shì)重要的拓客渠道。新增客源的数量和质量，影响(xiǎng)外(wài)贸企业长期三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思新增订单。广交(jiāo)会参(cān)会客户及参展氛(fēn)围，能够为(wèi)我们把握更长趋(qū)势的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势(shì)提供线索。这(zhè)是广交(jiāo)会反馈中国出口信(xìn)息的第二大优势。

　　本次广交会调研(yán)，我们得到当下中(zhōng)国(guó)出口企业群(qún)像五点特征，或预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺(wàng)盛(shèng)，然更(gèng)多来自境内采购商，欧美采购(gòu)商(shāng)流量明显低(dī)于往年。

　　本(běn)次(cì)广交会客流量(liàng)相对旺盛，相较(jiào)以(yǐ)往，今(jīn)年境内采购商明(míng)显增多。境内和境外(wài)客流比重达到3:1。往年国内外客户充分交流时，境内和境外(wài)采购(gòu)商比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟、日韩、非(fēi)洲为主，还包含部(bù)分中(zhōng)东(dōng)和俄罗(luó)斯客户群体。欧美客户数(shù)量明显(xiǎn)下降，意味着高(gāo)效益客户(hù)不足，毕竟(jìng)欧(ōu)美客户属于高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家（东(dōng)南亚(yà)、俄罗斯和(hé)中东）构成中国出口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三角出口(kǒu)调研(yán)信息一(yī)致，本次广(guǎng)交会(huì)调研反馈，一带一路国家订单增幅较大。其(qí)中东南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯(sī)和中(zhōng)东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东国(guó)家(jiā)订单，中国不(bù)同类型(xíng)出(chū)口企业感(gǎn)受(shòu)存异。部分企(qǐ)业表示今年对(duì)俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年(nián)对俄(é)出口并未发生(shēng)太大(dà)变化。

　　趋势三，相较大型(xíng)和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和代(dài)工企业出口压力(lì)明(míng)显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今(jīn)年海外需求较过去(qù)两年明显走(zǒu)弱，不同(tóng)规模和类型企业反馈，它们具体面临的出口压(yā)力(lì)存在明(míng)显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单明显下滑，中大(dà)型企业反馈(kuì)今年订单虽有下滑，下滑程度(dù)较轻，甚至部分大中型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具(jù)备(bèi)自(zì)主(zhǔ)品牌(pái)的出(chū)口企业(yè)订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次(cì)调研反馈，中国外(wài)贸企业(yè)面临较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅传统的(de)欧美发达(dá)国(guó)家对中国外贸企业保有(yǒu)持续的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济(jì)体与中(zhōng)国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对非洲地区出口的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方式为加(jiā)征(zhēng)关(guān)税，目(mù)的(de)在于(yú)保护本(běn)地制(zhì)造(zào)业发展；

　　又例如，东(dōng)非共同体对外关税税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。设置关(guān)税(shuì)的初衷是为保(bǎo)护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国(guó)出口企(qǐ)业产(chǎn)业(yè)转移范围正在扩大，转移进(jìn)程(chéng)正在加速。

　　调(diào)研企业(yè)普遍(biàn)反馈，受关税(shuì)税(shuì)率和劳动(dòng)力成本(běn)因素影(yǐng)响，当前中国(guó)企(qǐ)业已经开始产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移(yí)浪潮加速，头部大型企(qǐ)业(yè)是这一轮产业(yè)转移浪潮中的(de)主(zhǔ)体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言(yán)

　　3月中(zhōng)旬(xún)，我们开(kāi)展杭州外(wài)贸专(zhuān)项调研，随(suí)后发布《中(zhōng)国(guó)出口的(de)优势与忧虑》和(hé)《中国产业转移的三点(diǎn)现(xiàn)实》两篇专题报告，提示(shì)中(zhōng)国出口两点超(chāo)预期表(biǎo)现：

　　一是今(jīn)年一季度中国出口(kǒu)订单和(hé)金额或将大(dà)增，主因去年底订单转(zhuǎn)移(yí)至年初；

　　二是(shì)疫情之后中国出(chū)口企(qǐ)业迎来产业转移浪(làng)潮，并影响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会(huì)（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展(zhǎn)，我(wǒ)们(men)前往广州进行专项调研，从另一个角度观察(chá)中国当下出口(kǒu)现(xiàn)状(zhuàng)以及中(zhōng)国出口(kǒu)企业面临(lín)的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸(mào)企业(yè)而言，外(wài)贸(mào)展会是一个重要的(de)拓客渠道，能(néng)够集中高效拓展新客户群(qún)体(tǐ)。新增客源的数量和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，外贸展会(huì)新拓客户并不意味(wèi)着(zhe)当期(qī)订单暴(bào)增。短期(qī)之内(nè三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思i)海关总署统计的出口订(dìng)单主(zhǔ)要与之(zhī)前客户签订的老订单相关(guān)。外贸展会(huì)反映(yìng)的是更长期的(de)外贸(mào)大环(huán)境和出口(kǒu)大(dà)趋(qū)势(shì)。

　　二、广(guǎng)交会为(wèi)中国最大(dà)外(wài)贸(mào)展会，可(kě)观察(chá)样本充足

　　广(guǎng)交会作为中国最大的(de)进出口商品展会(huì)，已经举办133届，为中国历史最长的外贸展会(huì)，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　广(guǎng)交会的会(huì)展规模最大、商(shāng)品(pǐn)种(zhǒng)类最全、企业类型最多(duō)、参会(huì)采购商数量最多、国别(bié)最广，能(néng)够(gòu)为我(wǒ)们(men)观察中国外贸出口(kǒu)现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办(bàn)，每期涉及(jí)商品种类包括：

　　第一期：电子及(jí)家电、照(zhào)明、车(chē)辆(liàng)及配件(jiàn)、机械、五(wǔ)金(jīn)工具、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期(qī)：日用(yòng)消费品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第三(sān)期：纺(fǎng)织(zhī)服装(zhuāng)、鞋(xié)、办(bàn)公箱包及休(xiū)闲用品(pǐn)、医药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累计(jì)参展企业(yè)数量达到2.5万家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当(dāng)前外贸环境五(wǔ)点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更(gèng)多来自(zì)境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　结合(hé)现场调研企业(yè)反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但(dàn)相较往(wǎng)期展会，本次(cì)广交会开放境内采(cǎi)购商(shāng)名额，客流结构上境(jìng)内采购商与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来(lái)自于(yú)境(jìng)内采购(gòu)商，往年内(nèi)外交流比较充(chōng)分时，境内和(hé)境外(wài)采(cǎi)购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧(ōu)美客(kè)户数(shù)量明显不足，本次境(jìng)外采购(gòu)商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和(hé)非(fēi)洲等客户(hù)群体。

　　对(duì)中国外贸企业而言(yán)，欧美(měi)客户属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商数量(liàng)下降，意味着本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会(huì)反(fǎn)馈(kuì)出来(lái)的(de)信息是当下高效益(yì)客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈，本(běn)次欧美(měi)客户数量偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美跨(kuà)境电商发展迅速(sù)有(yǒu)关(guān)，部分采购商已经不(bù)直(zhí)接前往线(xiàn)下(xià)展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构(gòu)成出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹配，调研(yán)企业反馈“一带一路”国(guó)家的订(dìng)单增幅(fú)较为明显。除东南(nán)亚(yà)外，俄罗斯和中东(dōng)整体的采购(gòu)规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户(hù)订(dìng)单，不同企业之间感受存在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今年对俄增长超(chāo)过30％，部分企业则表示(shì)对俄出(chū)口并未(wèi)增长。

　　和前(qián)次调研(yán)结果相近，企业(yè)普(pǔ)遍反馈欧美出口动能最(zuì)为疲弱，日韩(hán)需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自主品牌(pái)外(wài)贸企业，小企业和(hé)代工企业出口压力明(míng)显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外需求较过(guò)去(qù)2年有明显(xiǎn)走弱，不同(tóng)规模和类型的企业所面临的出(chū)口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下(xià)滑明显，而(ér)中(zhōng)大(dà)型企业则(zé)反馈今年订单虽有下滑，但程度(dù)相对(duì)较轻，甚(shèn)至(zhì)部分企业(yè)存在订单略(lüè)增的情况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯的(de)代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订单情况(kuàng)相对(duì)较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次广交会参展企业反馈(kuì)，中国外贸(mào)企(qǐ)业正(zhèng)面临较为广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国和(hé)欧美发达国家之间(jiān)存(cún)在贸易摩擦，除(chú)此之(zhī)外，中国企业同(tóng)样面临其(qí)他(tā)地(dì)区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地(dì)区(qū)出口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要(yào)方式为加(jiā)征(zhēng)关税，目的在于保护(hù)本地制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共(gòng)同体正(zhèng)式(shì)实行第四档35％的共同(tóng)对外关(guān)税的决定，计划纳入的商品包(bāo)括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和(hé)酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税(shuì)税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材(cái)料和资(zī)本货物0％。初(chū)衷是(shì)保护本地制造业(yè)免受廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产(chǎn)业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和(hé)劳动(dòng)力成本因素(sù)影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫情之后产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速，头部大(dà)型企业(yè)是产(chǎn)业转移(yí)的主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业(yè)反馈产(chǎn)业转移主要(yào)流向东南亚，目前也开(kāi)始流向非洲(zhōu)等(děng)地。产(chǎn)业(yè)转移至当地，生产得到(dào)的(de)产成品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响上(shàng)，企业(yè)反馈(kuì)和宏(hóng)观(guān)数据表现有所(suǒ)差异。其(qí)中，出口份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳动(dòng)密集型产品的订单近年来呈现持续下降(jiàng)；但大部分调(diào)研企业认为转移产能尚不构成竞争威胁，向东(dōng)南(nán)亚转移(yí)的(de)订(dìng)单规(guī)模较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本企业数(shù)量(liàng)与范围有限；海外(wài)经济衰退(tuì)超(chāo)预(yù)期。

　　本文来自(zì)民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布(bù)的报告《民(mín)生宏观(guān)调研(yán)系列之三：广交会下的(de)出口群像》

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