今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释)公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销牌照。推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释p>

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增效(xiào)的(de)主流(liú)选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基(jī)金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司(sī)不再办(bàn)理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机(jī)构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的(de)合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后(hòu)，需要对(duì)接系(xì)统，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金公司与基(jī)金代(dài)销机构的(de)合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的(de)投(tóu)研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代(dài)销的机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的(de)基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年(nián)来基金销售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会(huì)提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是目(mù)前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南(nán)安(ān)存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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