财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联(lián)社记(jì)者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆(lù)续召集相关(guān)保险公(gōng)司(sī)开会，主(zhǔ)要(yào)内容是进(jìn)行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率，控制利(lì)差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调(diào)整的(de)主要(yào)思(sī)路是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不(bù)久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加强行业负(fù)债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协会以及(jí)多家(jiā)保险公司开展调(diào)研。将重(zhòng)点调(diào)研普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率和分红(hóng)水平等(děng)公(gōng)司(sī)负债成本情况，以及降低(d中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名ī)责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利率对(duì)公司和行业的(de)影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析(xī)变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南(nán)京参会的保险公(gōng)司有太保寿(shòu)险、工(gōng)银(yín)安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等(děng)；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长期年金的责(zé)任(rèn)准备金评估利率目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再(zài)动态调整。具体(tǐ)的调(diào)整方案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财联社(shè)记者表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的(de)定价(jià)利率(lǜ)，以往的产品不(bù)受(shòu)影响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，我国(guó)险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步(bù)提升，其他资产以非(fēi)标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和(hé)基金投资比(bǐ)例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券(quàn)和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时，权益(yì)市场波动率较大、对投资(zī)收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年(nián)监管按产品类型调整(zhěng)评(píng)估利率、防范(fàn)化解利差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低(dī)责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银(yín)团队此前(qián)曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负(fù)债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率跟(gēn)随评估(gū)利率下行(xíng)，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为了(le)和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率调(diào)整为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销(xiāo)售(shòu)大量高负(fù)债成本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家(jiā)人(rén)寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系险企销售(shòu)大量对利率敏感的低(dī)利润(rùn)产品；同时市场压力(lì)致使投资端面临亏(kuī)损。