5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音内千(qiān)亿私募景(jǐng)林资(zī)产递交了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是(shì)国内管(guǎn)理(lǐ)超千亿元人(rén)民币(bì)的对(duì)冲基金机构，亦是内地(dì)少有(yǒu)的进(jìn)行大手(shǒu)笔持有美股的买方机构之(zhī)一，景林的(de)动(dòng)向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林(lín)资产(chǎn)持仓曝(pù)光(guāng)

　　报告(gào)期内(nèi)，景林资产整(zhěng)体(tǐ)持仓(cāng)规模小幅(fú)提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的(de)16.29亿美元(yuán)规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，景林资(zī)产在美股(gǔ)市(shì)场持有34家上市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓标的在(zài)总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓(cāng)5只股(gǔ)票，分(fēn)别为英伟达(dá)、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产一季度前五大卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股持仓前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下(xià)降24％。

　　此前(qián)，景林(lín)连(lián)续三(sān)个季(jì)度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季(jì)度(dù)增持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多也(yě)不负(fù)众望，从(cóng)股价表(biǎo)现看，拼多多去年二、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的(de)上(shàng)涨势头在今年2月初便(biàn)戛然而(ér)止了，景(jǐng)林资产(chǎn)在此前“越跌越(yuè)买(mǎi)”的策略奏效(xiào)后，或许在股价(jià)“掉头(tóu)”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新(xīn)建仓(cāng)的(de)英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第七(qī)位，一口气(qì)买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英伟达累计上(shàng)涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至(zhì)今年一(yī)季度末，景(jǐng)林资产持有新东方430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期(qī)末持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林资产的第二大重(zhòng)仓股。与此(cǐ)同时(shí)，景林资产一季(jì)度还建仓了好(hǎo)未来，期末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教育个股股价均(jūn)处于震(zhèn)荡态(tài)势(shì)，并无太多亮眼(yǎn)表现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认为，从全行业(yè)来看，不同年龄(líng)层的用户(hù)对“教育”的(de)需求依然旺盛，除了(le)应对(duì)考试(shì)，还(hái)包括开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能力(lì)等。双减政策推行之后，目前行业政(zhèng)策(cè)环(huán)境趋于稳定(dìng)，但过程中(zhōng)很(hěn)多公司退出离开，使得(dé)行业(yè)竞争格(gé)局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本(běn)身来说，凭借多年积(jī)累的(de)口碑(bēi)和公信力，品(pǐn)牌的护(hù)城(chéng)河依然很深。个别头部企业在K9学科(kē)之外的(de)教育领域业务基础扎实，原有(yǒu)的留学等业务(wù)恢(huī)复(fù)增长，同时素质教育、直播电商业务等新业务成为(wèi)新(xīn)的增长驱动力(lì)。且公(gōng)司(sī)的利润和现金流稳中转好，同(tóng)时账上资金充足，当时的估(gū)值下有足够的安(ān)全边际。在过去几个季度的财报中，我们(men)看到(dào)了相关(guān)的积极信号。”景(jǐng)林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选(xuǎn)择似(shì)乎与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季(jì)度末，高毅(yì)资产(chǎn)持有新东(dōng)方(fāng)24.4万股，相比于去年底(dǐ)减(jiǎn)仓超10万(wàn)股，减仓比例接近三成。而一季度高毅(yì)资产大举买入近156万股好未来，相比于去(qù)年底增(zēng)持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作(zuò)AI的重点(diǎn)方向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升(shēng)市(shì)场第(dì)二大主线。

　　可好景不长，本(běn)周中特估仅热闹了(le)一两(liǎng)天，随后便(biàn)开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块更是(shì)大幅(fú)杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数(shù)据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个交(jiāo)易日(rì)成(chéng)交额(é)超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结(jié)。周(zhōu)三时，市场成交量尚(shàng)且保持在1.2万(wàn)亿(yì)水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额(é)连(lián)续两(liǎng)日萎缩，分(fēn)别为(wèi)8973.19亿元和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深两市陷入(rù)缩量(liàng)震荡阶段。

　　面(miàn)对(duì)市场的(de)急剧降温，市场观点(diǎn)认为，主要(yào)原(yuán)因是5月11日晚(wǎn)间发(fā)布的金(jīn)融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信(xìn)贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元(yuán)，但是(shì)考(kǎo)虑到去年(nián)4月(yuè)基(jī)数的异常，因而(ér)与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则是(shì)明显跌落(luò)，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷(dài)款回(huí)落再度(dù)成为信贷回落(luò)的主(zhǔ)要原因(yīn)。而企业中长期贷款继续(xù)保持(chí)同比多增(zēng)，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今(jīn)年4月(yuè)同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大(dà)证券(quàn)的点评称，4月下旬票据利率先下后(hòu)上，并不意味着贷款好转了，主要因为今(jīn)年国股行NIM和营收压力(lì)很(hěn)大，一直在压降(jiàng)票据等低效(xiào)资产，对分行收(shōu)票额度控制很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已经(jīng)收了很多票，后面(miàn)改(gǎi)用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据(jù)已经(jīng)快要接近零利率了(le)，信贷再(zài)度出现深度(dù)负(fù)增长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷款(kuǎn)可(kě)能仍然不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好起(qǐ)来，必然要(yào)让大家看到宽信用的信号(hào)出现，而这可(kě)能(néng)还需要一定的时间。

　　当前(qián)市场存(cún)量资(zī)金博弈的背(bèi)景不改，而(ér)两大主线人(rén)工智能和中(zhōng)特估，今年已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特估(gū)这边，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而人(rén)工智能这边，在未有(yǒu)增量资金进场的情况之(zhī)下，再想继续向(xiàng)上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基金经理的难处(chù)，在业绩和投资信仰之(zhī)间(jiān)无法两全(quán)。紧(jǐn)接着，炮轰(hōng)当下市场投(tóu)机之风大(dà)盛(shèng)，认为当下市场交(jiāo)易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个(gè)人(rén)的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红(hóng)火火，但很多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经(jīng)理更是有苦难言，市(shì)场上大热的(de)人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构(gòu)审美。直白点说，结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音市场根本就是绕着公募持(chí)仓在(zài)涨。

　　大(dà)家(jiā)都是有(yǒu)苦(kǔ)难言.......

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